外汇理财十篇-ag尊龙app

外汇理财篇1

人民币屡创新高,以及美元的“跌跌不休”,不仅让投资者对外汇理财产品冷落,同时让银行在外汇理财产品发行上的态度也有所转变。

“目前,我们在发行的外汇理财产品就只有’非凡理财外汇1011期理财产品’,发售期截至13号。”民生银行的相关负责人表示,“非凡理财外汇1011期理财产品”中包括了美元、澳元、欧元等投资币种。

9月27日,中国银行推出了欧元 “七日有约――7天自动滚续理财”产品,其期限仅为7天,预期收益率为1.05%。上述民生银行的“非凡理财外汇1011期理财产品”中,投资币种为美元与澳元的理财产品,其投资期限均为4个月,预期年化收益分别为2.8%与6.9%。

根据走访,记者发现,一是在外汇市场动荡不安的情况下,银行总体上减少了外汇理财产品的发行数量,二是在当下银行发行的外汇理财产品中,短期外汇理财产品正在成为主流。此外,多位银行分析专家认为,人民币升值压力对银行外汇理财产品有一定的影响。其中,影响最大的为银行qdii产品,非结构性外汇理财产品则将得到市场的进一步热捧。

银行qdii受影响最大

“人民币升值影响最大的是银行的qdii产品,这种qdii产品是结构性的,它一般挂钩的是海外基金。”银率网理财产品分析师狄麟麟表示,客户投资qdii产品时,将人民币换成美元或者欧元等外币进行投资,投资的品种一般是一年期的。由于人民币升值,由外币换回人民币的时候,本币升值幅度超过收益率就会造成亏损。

根据相关数据,今年前8个月,222款银行系qdii平均获得2.51%的浮盈。在14家银行中,有8家银行获得平均正收益。而农业银行、工商银行、东亚银行、汇丰银行、中信银行和兴业银行旗下的qdii产品均未能够获得正收益,其中兴业银行qdii的平均浮亏达到了5.46%。

“汇率的波动,不仅会影响qdii产品的收益,也会影响到银行qdii产品的发行。”狄麟麟表示。根据银率网提供的数据,2010年1月~9月,银行新发行的qdii产品数量为零,2008年发行了4款,而2007年则发行9款,同比发行数量正在逐年递减。

上海理财专修学院院长徐建明认为,人民币汇率屡次创新高会影响到银行qdii产品。但他表示,主要还要看产品设计当中是否考虑到了人民币升值的风险,如果产品里面有体现,风险依然是可控的。因此,银行在设计理财产品时,必须对外汇结算有所考虑。

除了汇率的波动会影响银行qdii产品的发行,狄麟麟还认为,人民币的升值可能会导致客户大量结汇。“如果银行出现大量的客户结汇,一些以外币投资的外汇理财产品发行可能会受到阻碍。”

“短打”受捧

根据银率网的数据统计,从9月1日到9月29日,银行共发行172款外汇理财产品,币种包括了美元、欧元、澳元、英镑等。比起8月份发行的193款减少了21款。

其中,人民币投资的外汇理财产品为116款,投资品种涉及汇率的仅有2款。

对此,狄麟麟分析认为,9月份发行量减少可能与中秋假期有关系。不过值得注意的是,由于全球汇率的波动,银行短期类外汇理财产品正成为市场的趋势。

“现在,客户对银行外汇理财产品要求主要还是收益性与流动性。银行投资外汇市场相对来说还是比较保守,安全性其实都相差不大。渤海银行北京分行首席理财师、全国十佳理财师姜龙军分析道。

他表示,在发行的理财产品中,30天、90天甚至1天或者7天这样的短期外汇理财产品比较受市场欢迎。超过6个月的外汇理财产品受欢迎程度相对较差,并且收益性也没有得到相应提高。因此,大多数客户会选择投资短期外汇理财产品。

银率网外汇分析师马贵军也认为,“美元走弱之后,短期的银行外汇理财产品会有一个反弹。期限太长的外汇理财产品,汇率风险会相对增加,如果时间更长一点的话,利率也将为外汇理财产品收益带来风险。”

对此,徐建明建议,投资者尽量不要持有太多的外汇,可以考虑将手中的人民币换成实物或者适当做一些投资。同时,他也建议银行在设计外汇理财产品时,要更多考虑客户的投资利益。

非结构性产品渐成主流

在记者的调查过程当中,民生银行理财部门相关人员表示,其外汇理财产品的收益率基本上能够与预期年化收益持平。记者通过民生银行相关外汇理财产品公告发现,在实际收益栏与预期年化收益栏的个人或者零售收益基本上是一样的。

“银行通过将募集的外币理财资金在银行间外汇市场进行即期交易和避险交易,在资金闲置期间将理财资金进行银行同业存款、央票、银行保本保收益理财产品等低风险投资,以获取收益。”上述人员在向记者介绍本文开头提及的 “非凡理财外汇1011期理财产品”时表示。

对此,狄麟麟分析,目前银行发行的外汇理财产品中,与汇率挂钩的结构性理财产品不太多,其他非结构性产品,如投资债券、银行间市场工具、货币市场工具等产品在逐渐成为主流。

根据记者不完全统计,7月1日至9月27日,银行发行外汇理财产品共109款,其中非结构性理财产品为77款,占比为70.64%。而在这之前,银行发行的外汇理财产品中大多数为结构性产品。

外汇理财篇2

随着欧洲债务危机的蔓延,欧元汇率在国际货币市场上节节败退,这也使得欧元理财产品颇受伤。近期未达预期收益的外汇产品,大多以区间挂钩形式出现,即产品设置一个波动区间,如果汇率只在预定区间内波动,产品就可获得一定比例的收益;一旦突破区间,产品的收益则“少得可怜”。

某款挂钩欧元兑美元汇率的结构型理财产品,投资期为15天,设定的波动区间为(1.30925至1.36925),波动空间有600个基点。但其投资期正处于欧债危机恶化的阶段,欧元兑美元汇率一路走低,“生不逢时”的产品最终只给了投资者0.1%的年化收益率。另外,还有挂钩于欧元兑日元汇率的产品,也未能实现理想的预期收益。该产品的投资期为31天,由于投资期间欧元兑日元汇率出现较大跌幅,购买该款产品的投资者最终只获得了0.36%的最低预期年化收益率。

据一位从业多年的外汇交易员介绍,一般这类汇率挂钩产品会用较大部分的资金去买入货币,同时动用小部分资金去买入期权,以杠杆作对冲。即使期权方向看错,但如果期权损失少于买卖货币的收益,产品最终还是盈利的。反之,产品就会亏损。而这类汇率挂钩的产品最大的风险点在于汇率突然间剧烈波动。

针对目前欧元理财产品的现状,部分银行甚至表示将暂停销售欧元理财产品,一时间,此类产品的发行陷入了僵局。

据普益财富数据,6月4日至6月17日期间,欧元理财产品仅发行5款,而澳元理财产品12款,美元理财产品14款。欧元3个月期理财产品预期年收益率为1.30%,6个月期理财产品预期年收益率最低为1.00%,最高为1.90%。

与同期收益率不尽如人意的欧元理财产品相比,澳元理财产品则比较受欢迎。

外汇理财篇3

挂钩型外汇理财大揭秘

“这其实是个误会，关键是普通投资者不明白自己购买的银行外汇理财产品后台操作的原理。”为了说明这个问题，香港东亚银行结构投资产品部负责人给记者举了一个例子。假如银行卖出了一份保本型、一年期、1000美元的挂钩型外汇理财产品后，由于银行可以在同业拆借市场享受到一个比国内一年期美元外汇定期存款利率更高的利率，例如目前英国伦敦同业拆借市场一年期美元利率大约为4％。也就是说，一年以后1000美元可以产生40美元的收益。

为了实现保本，同时又能产生潜在收益的效能，银行这时就要通过一番计算，即一年以后的1000美元，按照4％的收益，折算成现在的金额，大概为900多美元(假设为960美元)，这样就实现了为客户资金保本的承诺。

接着，银行就开始着手产品潜在收益的实现。银行把1000美元－960美元=40美元的差额拿到国际市场上进行高风险、高收益的“完全对冲”操作。该负责人表示，这40美元既可能产生极高的收益，也可能损失得一毛不剩。“在这部分操作中，银行不承担任何风险，客户需要承担的也只是潜在收益能否最终实现的风险。目前银行的挂钩型保本理财产品的操作原理基本如此。”

挂钩型产品该买多少

挂钩型外汇理财产品在理财资产所占的比重同样十分重要。理财专家表示，对投资者而言，选择什么样的产品，首先要判断自己的风险承受能力。其次，要看自己的预期收益。国内投资者不能直接参与香港等海外股票市场的投资，也不能直接从石油价格的不断上涨中获得较大的收益。而银行推出的一些外汇理财产品，正是挂钩于这些指数，使投资者从中获得收益。

投资者可以分成两类:一种是保守型，另一种是进取型。对于保守型客户，专家建议70％为人民币资产，30％为外汇资产。在投资期限上，10％作为3年以上的长期投资，30％作为期限少于6个月的短期投资，其余60％资产作为中期投资，即投资期限6个月到3年之间。

保守型投资者的综合投资建议是短期投资选择存款、股票和外币挂钩投资产品，中期投资选保本投资产品，长期投资选人民币国债。

进取型客户在资产分配上可以采取人民币资产和外汇资产各50％的比例。在投资期限上40％的资产用于短期投资，55％用于中期投资，5％用于长期投资。短期投资可选择存款、股票、外币挂钩投资产品、外汇买卖。中期投资可选择多元化投资产品，长期投资产品可选择外币债券和人民币国债。

外汇理财篇4

【关键词】商业银行 外汇理财 产品 安全

外汇理财如今已成为了我国投资者进行金融投资的重要手段，投资者通过利率差价、外汇产品增值等获得较大收益。一般的外汇市场均集中在我国的商业银行，那里的外汇理财产品种类也最多，涉及最广。但是，高收益伴随的是高风险，所以银行的外汇理财产品的安全也成了重要的课题。这就要求投资者首先要充分了解外汇理财产品。

一、外汇理财产品的含义

外汇，顾名思义就是外国货币，也可以是银行票据、付款凭证等外汇支付凭证，外国政府债券，世界银行特别提款权以及外币计算价值的各类资产等。

外汇理财是专门针对外汇进行投资、经营、管理实现收益的理财方法。

外汇理财产品就是用外国货币购买的、用外国货币币值进行收益计算的金融产品。

二、我国银行外汇理财产品的分类

银行外汇理财产品可以为投资者省去复杂繁琐的外币投资决策判断过程，银行事先制定相应的外汇理财条款，投资者根据银行人员的指导决定是否进行购买投资。我国银行外汇理财产品大体可以分为两类。

（一）收益固定的外汇理财产品

外汇理财产品收益的固定与否，主要看该产品的挂钩方向。一般标的资产和投资性的外汇债券相对稳定，对应的外汇理财产品的收益也有可靠的保障。这类挂钩的外汇理财产品的收益率一般也要稍高于外汇存款的利率收益。但是，收益固定的外汇理财产品往往没有较大的弹性空间，并且外国多家中央银行频频降低存款利息，收益的空间也越来越小，使得我国银行对于收益固定的外汇理财产品的开发失去兴趣，相应的产品种类和数量也逐渐在减少。

（二）外汇理财结构性产品

相对于收益固定收益的外汇理财产品，结构性外汇理财产品挂钩的是具有高浮动性的对象，例如大宗商品、国外上市的股票价格、黄金、石油等。结构性外汇理财产品的范围很关，根据投资对象的不同可以分为静态和动态两种产品：在外汇理财产品投入到市场之后，原本设计的条款与结构不会随着市场的变化而变化，这是静态结构性外汇理财产品，反之就是动态结构性外汇理财产品，动态结构性外汇理财产品具有很强的灵活性。现阶段，我国银行无论是静态还是动态结构性外汇理财产品，都会被制定最低收益额度，最低收益额度之外的收益情况要根据挂钩标的情况而定。

三、我国银行外汇理财产品的风险

这里所说的我国银行外汇理财产品风险，主要是指结构性外汇理财产品所带来的风险。

（一）收益方面风险

由于结构性外汇理财产品的挂钩标的是一些波动比较大的国际金融产品，采取的方法有单边、双边挂钩两种形式。单边挂钩的收益取决于挂钩标的在一定时期内的波动方向，双边挂钩的收益取决于挂钩标的在一定时期内波动的绝对值。投资者的预期收益与实际收益往往会产生很大的差距，如果挂钩标的波动较为剧烈，超出了预计范畴，会导致零收益的情况。

（二）投入资本赎回的风险

外汇理财产品的开发和推广者是银行，最终的解释权也归银行所有。我国银行有权利在产品运行状况不利于自身收益的时候提出终止外汇理财产品合同，投资者不具有这样的权利。投资者想要在不利于自己的时机赎回投资，需要向银行支付违约金，这就造成了投资者投入资本赎回的风险。

（三）流动性风险

流动性风险也是基于上一条中投资者无权提前终止合同来说的，投资者将资金投入到结构性外汇理财产品中去，一旦在合同运行期间出现急需资金的情况，会造成周转的困难，导致投资者的财务危机。另一方面，在合同运行期间，如果市场利率大幅度增长，合同产品的收益程度赶不上市场利率的变化，也会造成合同产品收益率的贬值。

四、我国银行外汇理财产品问题的对策

第一，对于投资者来说，要深入对银行外汇理财产品的了解，熟知产品的特点以及自身的承受能力，并且根据国际外汇市场和金融市场的走势，制定科学合理的理财规划。要从长远的角度进行外汇理财产品的投资，不能鼠目寸光，不盲目跟风。

第二，对于银行来说，要紧跟国际金融及外汇市场形势，为投资者设计优质的外汇理财产品。一方面，要加快固定收益外汇理财产品的改革和优化，另一方面，要加大结构性外汇理财产品的创新，用良好的职业操守为投资者提供服务，并且要利用合理的方式方法为投资者规避风险，保障投资者和银行自身收益的双丰收。

第三，我国政府相关部分要加大对银行外汇理财产品的监督与监管，做好外汇理财的宏观调控。银监会要发挥自身作用，规范银行外汇理财产品的设计与运营，坚决打击利用外汇理财产品进行的金融违法行为。要建立健全相关的法律法规，确保外汇理财市场的秩序。

五、总结

随着我国经济的持续发展，市场经济体制不断深化，我国的金融市场同国际金融市场联系的将会更加紧密，外汇理财逐渐成为人们理财生活的重要手段。我国银行的外汇理财产品也层出不穷。但是，投资者要考虑到自身的承受风险的能力，用科学合理的手段进行外汇理财投资，银行要设计更合理、更优质的外汇理财产品，在不断提高自身收益的同时，切实保障投资者的利益。最后，任何针对外汇理财产品的投资都不能完全规避风险，银行以及投资者在进行外汇理财工作时要时刻保持理性的头脑。

参考文献

[1]张兴胜.论商业银行个人理财业务发展中的主要问题[j].中国金融，2011，（11）.

[2]蒋馨.我国商业银行个人理财业务发展策略探讨[j].济南金融，2010，（4）.

外汇理财篇5

今年以来，美联储逐步退出第三轮量化宽松政策，这使得美元等货币出现升值预期，美元资产成为资本追逐的对象，并由此带动外汇理财产品的预期收益率上涨。另一方面中国人民银行近日决定扩大外汇市场人民币兑美元汇率浮动幅度，这也对外汇理财市场产生一定激活效应。正因为此，外汇理财产品的收益率出现普遍上扬，一时间，外币理财也成为“倚老卖老”的银行人民币理财、“被文件打败、被银行算计”的互联网金融产品之后的第三股“生力军”。最近出现的一些高收益率的外汇理财产品，预期年化收益率能达到4%―5%之间，有的甚至超过了7%。以中信银行为首的几家股份制商业银行澳元理财产品收益率达到了6%以上。

有专家认为，长期来看美元走强的可能性较大，对于手中正好持有美元，或者对外币有需求的投资理财者，可以按照资产配置需要适当购进，在配置上以中短期为主。怎样更好地选择外汇理财产品，专家指出我们需要了解外汇理财产品的预计理财期限、风险偏好、购买时机、派息频率、递增金额等最基本的因素，才能够选择适合自己的个人外汇理财产品。

有专业人士表示，外汇理财者投资外币理财产品首先需要一定的外汇知识，外币产品多为金融衍生品，在人民币贬值的情况下确实能获得不错的收益，但如果人民币升值就很有可能出现零收益甚至是负收益，因此换汇风险是投资者必须要考虑的重要因素。同时还需要有一定的外汇支撑，否则不如选择人民币类理财产品。外币理财的汇率风险是自担的，对外汇知识了解不多的投资者，切忌因为收益率提升而盲目购买。

外汇理财篇6

从市场表现来看，人民币汇率弹性进一步增强。央行可能偏向于采取更稳健的措施，即先用足每天千分之三的限制，再将限制波幅放宽。

其他四种交易货币对人民币汇率中间价分别是：1欧元对人民币10.2530元，100日元对人民币6.8927元，1港元对人民币1.02550元，1英镑对人民币15.1324元。

美元在近几个交易日的大涨是人民币汇率走低的主要因素影响，由于美新财长近日表示将奉行“强势美元”政策，最近几天国际外汇市场上美元行情看涨，并带动黄金、石油等价格走低。

汇改以来，人民币汇率一直是以小幅波动为主，上一次的单日最大波幅也仅为1.47‰，离央行规定的3‰的限制相当远，但8月17日的2.55‰的跌幅，却让投资者看到央行有放宽人民币波幅的意图。对于汇市投资者来说，这既是一种机会，也意味着投资风险开始加大。

自今年5月1日以来，投资者只需凭本人真实身份证明就可以到相关银行购得最多2万美元的外汇，而且还可以通过银行或其他金融机构，直接拿所购外汇炒汇或者投资外汇理财产品。此举无疑意味着人民币购汇直接投资的时代正式到来。

面对美元存款的再次贬值，当前居民对手中的美元理财有必要采取措施，如果手中有数量不菲的美元，则不妨选择外汇理财和结汇，以防止人民币升值带来损失。

目前，外汇理财产品的收益普遍比人民币理财产品要高，投资者在购汇投资时应在充分考虑汇率风险基础上，根据利率的变化来选择相应的外汇产品。

外汇理财篇7

关键词：外资企业；汇率风险；人民币升值；敞口头寸

中图分类号：f830.92文献标志码：a文章编号：1673-291x（2011）12-0055-03

在未来较长的一段时期内，人民币也很难成为全球范围内的自由可兑换货币，这就意味着中国的外资企业必须使用他国货币作为外贸收支的结算工具。另外，在全球范围内，随着世界经济的不断发展，买方占据贸易市场的主导地位，也就是说，“在对外贸易出口结算中，中国外资企业没有选择结算货币的优先权”。因此，在人民币升值预期的背景下，处于被动地位的中国外资企业必然面临着巨大的汇率风险损失。现代企业会计早已摆脱传统的“报销、记账”工作模式，作为企业的经营管理者，会计师是否精于财务管理之道，将决定外资企业的未来生存发展空间。

一、外资企业汇率风险管理的理论分析

（一）出口贸易合同的条款约定管理

财务会计师要积极地参与对外贸易合同的签订工作，汇率因素应考虑在内，规定一个互相都能接受的风险比例作为合同的附加条款。由于对外贸易是双边交易的问题，交易双方都希望降低汇率风险，因此，在计价货币的选择上，双方很可能会产生矛盾。对外贸易双方可以选择的折中方法是：计价货币有利的一方要向不利的一方提供其他让利；软硬货币搭配的方式计价，双方共担风险；若双方相互持有债权与债务，可以选择同一货币计价。尽管，在国际贸易市场中，中国的外资企业处于被动地位，但是，如果会计师能够利用合同的有利条款，那么将会很大程度地降低汇率风险损失。作为企业的理财者，会计师不仅要精通财务会计核算，更为重要的是“博学多才”，要及时地掌握国际贸易合同法规的相关知识。在对外贸易合同谈判中，会计师应把握合同条款的要素，力争做到“滴水不漏”。

（二）汇率风险敞口头寸的管理分析

买卖头寸平衡法是指通过调整外汇买卖头寸，来实现买卖头寸平衡的方法，外汇交易风险的敞口是买卖头寸的差额，因此，买卖差额为零就可以完全规避外汇风险。买卖头寸平衡法的运用并不是以完全消除外汇风险为目标，而是尽量减少外汇风险损失。企业可以通过调整出口收汇与进口付汇、偿付外汇贷款的时间，来实现一定程度的买卖头寸平衡。买卖头寸平衡法是最基本的外汇风险管理方法，也是最有效、成本最低的方法，因此，在外汇风险管理中，企业应该首先选择此法。交叉弥补风险是指将两种不同外汇的买卖头寸进行交叉平衡，从而规避外汇风险。交叉弥补风险必须选择汇率相对稳定的两种货币，例如，港币兑美元实行联系汇率制，可将这两种货币的买卖头寸进行交叉平衡。交叉弥补风险是一种低成本的外汇风险管理方法，企业先进行同一货币的买卖头寸平衡，然后，再寻求交叉弥补买卖头寸平衡的机会。

（三）外汇交易避险法的汇率风险管理分析

外汇交易避险法中的避险外汇交易与贸易、非贸易交易是相互独立的，在不影响交易对方利益的前提下，通过外汇交易本身，来管理外汇风险。随着近年来中国外贸出口的快速增长，出口企业竞争日益激烈，收汇期延长，企业急需解决出口发货与收汇期之间的现金流通问题。出口押汇等短期贸易融资方式不仅可以解决资金周转难题，还可以提前锁定收汇金额，规避人民币汇率变动风险。套期保值是买进或卖出与现汇市场数量相当但交易方向相反的外汇期货合约，以期在未来某一时间通过卖出或买进外汇期货合约，而补偿现汇市场所带来的实际汇率风险。外汇期权业务的优点在于可锁定未来汇率，提供外汇保值，客户有较好的灵活选择性，在汇率变动向有利方向发展时，也可从中获得盈利的机会。对于那些合同尚未最后确定的进出口业务具有很好的保值作用。期权的买方风险有限，仅限于期权费，获得的收益可能性无限大；卖方利润有限，仅限于期权费，风险无限。

二、外资企业汇率风险管理的数据检验分析

（一）汇率风险管理之前的企业盈亏数据分析

为便于分析问题，假设一家外资企业甲公司发生如下经济业务：

1.在2010年1月4日，甲公司与国外进口商乙公司签订贸易合同，规定在未来的12个月内，每个月的15日为发货日，甲分12个批次向乙出口价值为usd7 200万元的商品，每个批次usd600万元的货款于发货日之后60天结清。

2.在2010年1月5日，甲公司新上了一条国产的生产线，项目总投资人民币cny6 000万元，预计使用寿命为五年，提高生产效率30%，从2010年3月起，分12次付款，每月付款cny500万元。

3.在2010年4月15日，为解决资金周转困难，甲公司向中国工商银行借入资金人民币cny8 000万元。

甲公司的外汇敞口头寸风险数据（如表1所示）：

（二）外汇敞口头寸的风险管理分析

在前述的示例中，会计师没有运用任何的汇率风险管理措施，在人民币呈现显著升值趋势的背景下，外资企业甲公司蒙受了巨大的汇率风险损失。然而，如果会计师能够灵活地运用外汇敞口头寸管理，那么甲公司的境况将会有所改观。2010年下半年以来，中国国内的物价指数cpi呈递增趋势，中央银行采取紧缩性的货币政策，这意味着企业的融资成本将会有所提高。与此对应，由于美国经济景气度不高，美联储采取的是量化的宽松货币政策，美元的贷款利率较低。因此，甲公司应选择美元贷款，用以引进国外先进的生产线，提高项目投资的收益率。在外汇敞口头寸调整后，甲公司的外汇敞口头寸风险数据（如表2所示）：

（三）金融衍生工具角度的汇率风险管理分析

汇率套期保值就是利用价格变动的同向性，通过反向交易，平补现货的头寸，从而规避风险，是以期货的盈亏来弥补现货的盈亏。空头套期保值（short hedging）是指处于现货多头地位的人，即持有外汇资产的人，为防止将来汇价贬值，在期货市场上，当前做一笔相应的卖出交易（当前卖，将来买）。多头套期保值（long hedging）是指处于现货空头地位的人，即持有外汇负债的人，为防止将来汇价升值，在期货市场上，当前做一笔相应的买入交易（当前买，将来卖）。

外汇期权交易的规则是：期权标的物价格上涨时，买权（看涨期权）的买方获利，而买权（看涨期权）的卖方亏损；期权标的物价格下跌时，卖权（看跌期权）的买方获利，而卖权（看跌期权）的卖方亏损。当预计期权标的物价格上涨时，就应该买入看涨期权，如果未来期权标的物的现货价格上涨，期权的买方将以较低的协定价格买入，再以较高的现货市场价格卖出，从而获利。当预计期权标的物价格下跌时，就应该买入看跌期权，如果未来期权标的物的现货价格下跌，期权的买方将以较低的现货市场价格买入，再以较高的协定价格卖出，从而获利。

三、结论

汇市行情预测是决定会计师能否进行汇率风险管理的前提条件，因此，外资企业的财务会计师一定要掌握金融理财的知识。根据现行人民币汇率的形成机制，汇市行情预测应结合基本面预测和技术面预测。基本面预测是指从国际收支、利率差异、相对物价、货币供给、经济增长、公共政策、心理预期等方面来分析未来的汇率走势。技术分析法认为所有影响汇率的因素都会反映在汇率的走势上，因此，过去汇率的变动趋势也就反映了未来汇率的走势。技术分析法重点分析汇率的短期走势，而基本分析法分析外汇的内在投资价值及汇率的中长期走势。

当未来汇市行情的走势得到判断后，会计师就可以游刃有余地进行外资企业的汇率风险管理了。第一，在签订国际贸易合同时，会计师要把握合同条款的要素，一定要将汇率结算风险考虑在内。第二，会计师要充分地运用外汇资产与外汇负债之间的头寸调整机会，尽量地降低外汇敞口头寸风险。第三，外汇期货与外汇期权是存在交易成本和风险损失的避险工具，因此，金融衍生工具应作为汇率风险管理的最后选择。企业汇率风险主要集中于贸易与非贸易的交易风险，项目复杂、形式多样是其主要特征，因此，在企业的汇率风险管理过程中，财务会计师就扮演着至关重要的角色。

参考文献：

[1][英]保罗・威尔莫特.金融工程与风险管理[m].刘立新，译.北京：机械工业出版社，2009.

[2]陈玉清，宋良荣.财务管理[m].北京：清华大学出版社，2008.

[3]戴德明.财务会计学[m].北京：中国人民大学出版社，2006.

[4]刘永泽.会计学[m].大连：东北财经大学出版社，2009.

[5]曲永刚.外汇投资学[m].北京：清华大学出版社，2005.

analyze the management of exchange rate risk for the foreign capital enterprises

chen guang-zhi1，cui dan2

（1.department of finance，dalian le-ting technical electric line co.ltd，dalian 116600，china；

2.department of industry & commerce management，dalian college of vocation & technology，dalian 116035，china）

外汇理财篇8

“环球荟萃”计划有3只基金以供选择：汇丰中国股票基金、汇丰环球趋势基金和美林环球资产配置基金。这3只基金分别具有不同的风险水平和不同市场的投资组合，涵盖了亚洲、欧洲、美国、环球新兴市场的股票和环球债券等。

贝莱德美林环球资产配置基金

投资目标：

该产品募集的资金投资于英国汇丰银行发行并挂钩海外公募基金的结构性票据。票据以美元计价，挂钩的基金为贝莱德美林环球资产配置基金。该基金投资于全球企业和政府发行的债券以及估值较低的证券，截至目前，该基金今年的回报为12.2％，自成立以来的总回报为123.5％。

收益直接取决于挂钩基金的表现，挂钩基金表现越好，收益越高；反之，若挂钩基金表现不佳，产品收益也会随之下降，甚至有可能损失本金。该产品是非保本型理财产品，当挂钩基金的表现不佳时，投资者有可能出现本金损失的风险，因此该产品较适合有一定风险承受能力的投资者购买。

风险系数：

该产品为非保本型理财产品，认购起点金额为3万美元或等值人民币，投资期限为两年；理财计划将投资于英国汇丰银行有限公司发行并挂钩贝莱德美林环球资产配置基金的结构性票据，产品的潜在回报取决于所挂钩基金在投资期内及投资期末的市场情况，投资者有机会分享挂钩的海外基金的上升潜力带来的收益，但同时须全面承担挂钩基金的下跌风险。

美林环球资产配置基金以尽量提高总回报为目标。基金投资于全球企业和政府所发行的股权证券、债券及短期证券而不受既定限制。在正常市况下，基金将总资产净值至少70％投资于企业及政府所发行的证券。基金一般寻求投资于投资顾问认为估价偏低的证券，亦会投资于小型及新兴增长的公司的股权证券。基金亦可将其债券组合的一部分投资于高利息定息可转让证券投资组合。货币风险将灵活管理。

理财计划货币：人民币

外汇理财篇9

基本财务分析

刘女士今年刚买了一套140平米的住房，总价为120万，贷款60万15年。因此，刘女士目前手中并没有太多的积蓄，还剩下一些港币。具体资产情况如下：（为简单起见，港币和人民币按1：1换算）

从上面两张表来看，刘女士家的财务状况基本健康。资产负债比率0.452，稍微有点高；收入负债比为0.567，即只要两年的收入就可以偿还所有的负债；房贷年供比为0.177，完全在安全的范围内（房贷安全比例为30％）；储蓄率为0.471，意味着大约有一半的收入可以结余下来，远远高于20％的最低储蓄率。

刘女士在风险方面的意识很强，由于家庭收入的大部分来自于王先生，因此为王先生购买了足够的保险，总保额大约为150万，基本能够抵抗各种风险；同时也为自己购买了一定金额的寿险和健康险，还没有给小孩购买保险。从刘女士的经济情况来看，是完全有能力为孩子购买保险的，由于目前某些重疾的患病年龄越来越低，因此建议刘女士给孩子购买10～20万的重大疾病险。

从刘女士的资产组合中我们也可以看出，刘女士没有做任何的投资，因为王先生工作很忙，所以家庭资产的打理全部由刘女士来负责。刘女士想通过一些投资，来获取资产的保值增值。同时，虽然人民币有升值的潜力，但是考虑到目前国内还是外汇管制，因此，刘女士不太想把手中的港币换成人民币，而且，刘女士认为海外成熟金融市场的投资风险相对比较低，会有比较稳定的收益。

从目前情况看，刘女士家庭最需要准备的是子女的海外教育金和自己的养老金。根据香港教育署公布的信息，按照目前的物价指数，在美国读四年大学的总费用大概为100万港币；在英国读三年大学的总费用大概为80万港币。假设大学费用以每年5％上涨，16年后美国和英国的大学费用分别为218万和174万。本着稳健的态度，我取其中较高的费用来进行规划。

投资海外资本市场

考虑到刘女士家的特殊情况，就是有一部分收入是外汇收入，结合刘女士的投资偏好和海外市场的具体情况，作为一位专业的理财师，我精心为刘女士做了海外投资规划。由于刘女士是一位稳健的投资者，因此建议她投资以基金为主，间接参与股票投资。

通过比较，我挑选了苏黎世人寿的vista产品，这是一款定期储投产品（别的公司也有类似的产品），虽然名义上是保险产品，实质上一款投资产品。对于大部分普通投资者来说，是很好的投资选择。苏黎世的这款产品最短为5年，最长至持有人80岁生日为止。月最低供款额为2400港币，共有近百只基金可供投资者挑选，投资者的投资组合中只要不超过30只就可以。大家都知道，每一只基金本身就是分散投资，把基金做一个组合，意味着投资风险进一步分散。同时，这些可供选择的基金类型很齐全，有管理型的、股票型的、债券型的、入息型的。股票型的基金中，又有全球的、区域的、单一国家、主题的等等，让投资者有更广泛的选择。投资的主动权完全在投资者的手中。

根据香港御峰的风险偏好模型，刘女士是属于平衡型的投资者。建议刘女士做一个时间为16年的vista计划，在时间上刚好能够满足孩子上大学的需求，同时多余的部分作为自己的养老金补充。。

具体投资组合如下：全球股票基金30％，欧洲股票基金25％，亚洲股票基金15％，全球新兴市场债券基金15％，主题/行业基金15％，目标年回报12％。

下表是对收益的测算，假设刘女士的月投资额为7000港币，占到了总收入的24.7％，在可承受的范围内。

如果刘女士坚持做投资的话，16年后vista账户将拥有将400万港币的资产，用来支付218万的孩子留学费用绰绰有余，还能剩大约180万作为自己的退休金补充。

目前金融资产中的5万元现金和活期不要动，作为家庭的应急基金，父母年纪大了，随时会需要钱。另外的8万元港币可以购买银行的外汇理财产品，做保守投资。

外汇理财篇10

1.1 外汇期权交易投资的含义

外汇期权指的是在购买期权的一方支付费用给出售期权的一方之后，在签订的合约期限内购买期权的一方可以买进或者卖出自己购买的期权来进行获利。外汇期权交易的实质其实是权利的买卖，外汇期权交易的优势是它锁定了未来的汇率，给投资者提供了一种新的外汇保值方式，投资者可以灵活地根据市场中汇率的上涨或下降浮动购买或出售自己的期权，获利的机会更多。投资者在外汇期权交易投资中只承担购买外汇期权时的支付费用就有可能在汇率变动中得到巨大的收益，而出售期权的一方只有来自期权费转让的收益，风险比购买方大很多。

1.2 外汇期权交易投资重点内容

外汇期权交易的投资风险与收益几乎在交易过程中占有相同的比重，投资者要想在外汇期权交易市场中获利，必须对外汇期权交易的特点和投资中的重点内容做到充分的了解，这是进行外汇期权交易投资的基础准备。外汇期权交易投资的特点是不管购买方是否在规定的时间按照合约办事，在这个购买过程中支付的期权费都不会退还给购买方，期权费用支付后即属于期权的卖方所有资产。但是买卖双方的权利和义务也非常的不均等，期权的购买方具有选择权，卖方要承担被选择的义务，无法拒绝购买方的选择；然而购买方只需付出一定的期权费就有可能收获巨大的利益，但期权卖方的最大收益也只限于期权费用。另外，外汇期权交易中协定的汇率以美元价格为报价标准。

2 投资者选择外汇期权交易的原因

随着我国改革开放的深化和经济全球化的影响，股票、期货等交易品种在国内资本市场中逐渐流行起来。虽然外汇期权交易属于我国资本市场中近年来新兴的一种交易品种，很多人对它的了解并没有比对股票和期货的熟悉程度高，但是外汇期权交易还是吸引了很多投资者。

究其原因，主要有以下几个方面。

2.1 投资者的个人认知和爱好

由于国内资本市场中，股票市场在2007年开始投资者人数暴增，之后就进入好几年的连续熊市，流失了很多投资者。随着近一年股市的好转，很多投资者都选择进入股票市场，想要分一杯羹，但是牛市并不持久，近期大盘大幅振荡，涨涨跌跌之后基本又处于萎靡状态，对股民来说每天都像在坐过山车，一大部分新进的股民被套牢，大量的资产投资都付之东流，虽然还有一部分股民想要继续留在股票市场中等待奇迹的发生，很多人面对这种鸡肋行情已经默默地淡出了获利机会变少的股票市场转而投入其他交易市场。外汇期权交易与期货交易相比没有那么高的风险，于是很多投资者根据个人对投资理财和外汇期权交易的认知和自身的兴趣爱好选择进入外汇期权交易市场。

在国外，外汇期权交易投资理财的方式受到了很多普通投资者的欢迎，比如在日韩等国家，很多家庭主妇早已进入外汇期权交易市场进行投资理财，这已经成为非常大众化的现象，但是目前国内比较流行的还是股票和期货，外汇期权交易这一投资方式还不为大多数人所了解。但是仍然有很多投资者已经开始大胆地尝试，因此研究外汇期权交易投资理财的风险并对其控制和规避显得尤为重要。

2.2 外汇期权交易的价格优势

很多投资者选择外汇期权交易的最大的原因就在于它的价格优势，因为外汇期权交易市场每天交易量数额可达数万亿美元，这样巨大的市场交易额之下很少有出现国内股票市场中的庄家操盘现象，而股票市场中由于有庄家，很容易出现庄家用较大的资金操控大盘走势，赚取散户资金的风险。但是外汇期权交易市场中价格与股票市场的价格相比就具有更高的透明性和稳定性。

2.3 外汇期权交易的盈利模式

投资者在进行操作时，应该对外汇期权交易与投资者个人实盘外汇买卖加以区分，外汇期权交易投资的盈利模式为，当投资者根据银行的报价支付了期权费用，就可以享有在合约规定的价格内买入或卖出投资理财产品的权利，这样的盈利模式具有巨大的优势，就是不单纯以美元汇率的某一种变化而盈利，即美元汇率上涨和下跌都为投资者提供了可以赚取利润的空间，不像股票市场交易中股民基本上只能通过等待股票上涨后赚取买入价和现价的差额利润。在外汇期权交易中只要投资者能抓住汇率浮动的时机，就有可能赚取一定的收益。

外汇期权交易另一个吸引投资者的特点就在于，投资者可以在可控和可接受的风险之内以小博大，一般情况下只需投入与其他金融品种相同数额的资金，就有可能获得比普通交易中更多的收益，这样的高利润是一个巨大优势，十分适合想要在交易市场中利用较少投资成本赚取大量财富的投资者。

3 外汇期权交易投资风险规避及盈利方法

外汇期权交易市场对投资者的进入要求很低，比如在招商银行缴纳数百元就可以开户，但是在国内交易市场中期权交易并不是很普遍，大多数人都不敢进入外汇市场，很多进入投资者也只是处于刚刚进入外汇市场进行摸索的阶段，还有一些进入市场的投资者因为不熟悉外汇期权交易的特点对其投资风险程度评价过低，其实外汇期权交易的投资风险还是很高的。

因此虽然外汇期权交易投资有着低投入、高收入的诱人优势，但是投资者们不应存在侥幸心理，经过知识储备之后，不做任何实践准备和风险预防工作就将自己的资金盲目投入外汇期权市场中，这是非常不理智的投资行为。投资者可以参考以下方法进行外汇期权交易投资中的风险规避，争取在外汇市场中盈利。

3.1 进入市场之前的模拟交易训练

进入外汇期权交易市场之前，投资者最好先进行一段时间和足够多次数的模拟交易训练，熟悉外汇期权交易的交易规则和风险，巩固自己在之前进行的理论知识储备，为自己以后的实际交易操作打下良好的基础，减少投资亏损的风险。目前有很多手机软件都是专门为外汇期权交易爱好者开发的，投资者可以下载安装这些软件，每天抽出一定的精力模拟操作进行交易，了解市场的节奏并及时获得金融市场的最新资讯，不能闷在书本里或者单纯看一些交易专家的评论，要自己亲身体验一下外汇市场的交易特点，并根据这样的模拟训练考虑自己是否适应这样的交易方式，能否在外汇期权交易市场中立足和盈利。在进行过模拟交易训练之后，投资者再根据自己的实际资金额度和交易水平等情况，量力而行，选择是否要进入外汇期权交易市场进行真实的投资。一旦进入市场，就要有长期钻研外汇期权市场规律和投入大量精力的准备，不能因为困难就轻易地放弃。

3.2 正确认识外汇期权交易的风险

外汇交易市场是错综复杂的，单凭模拟交易训练是远远不够的。投资者在进行真实的选择时，要正确认识外汇期权交易的风险，不要因为过于恐惧而不敢下单。投资者要认识到，外汇期权交易的风险高，但是可控，亏损的最大数额不会超过购买期权时支付的期权费用，不需要缴纳保证金或其他费用。同时，投资者一定要慎重选择外汇保证金交易和期货交易，目前在国内资本交易市场中，外汇保证金交易因为风险过大还属于非法交易的范畴，因为在外汇保证金交易中，如果投资者做错方向且仓位过重就需要缴纳保证金，如果不能及时上缴就面临着被强行平仓的风险，甚至损失更加惨重。相比之下外汇期权交易的风险是可控的，属于合法交易品种的范围。

3.3 根据实际选择外汇期权交易方式

投资者在进行外汇期权交易理财时，要选择符合自身实际情况的交易方式。外汇期权交易中主要的变化来自于以美元为基准的其他货币汇率变动，而汇率变动又受到各种政治因素和经济因素的影响，波动的范围和频率都不容易确定，这正是外汇期权交易的利润机遇，同时也增加了外汇期权交易的风险。

举例来说，如果投资者进行进出口贸易或者在日常生活或工作中有其他外汇收付的需要，当投资者选择外汇期权交易以后，既能够保证汇率发生不利变动时投资者的经济不受损失或减少损失，又能够在汇率发生有利变动时获得相当的利益。例如，如果一个投资者进行的是美国进口贸易，2个月后他需要支付一笔欧元货款，并且在2个月之后或者在这2个月之间欧元的汇率肯定会有所变化，但是至于是上升还是下降投资者是无法预见的。针对这种情况，建议投资者购买欧元的买进期权，这样2个月之后，如果欧元汇率上升了，美元汇率下降，这时他就可以按照2个月前签订的合约中约定的汇价和数量行使买入的权利；反之，如果2个月以后的欧元汇率下降了，美元汇率上升，投资者就可以选择不履行签订的合约，按照合约中约定的汇率从2个月之后的市场买入欧元，这样就可以在英镑汇率下跌之后获得好处。反之，如果投资者进行的是美国出口贸易，2个月后会收到其他人支付的欧元货款，根据当前的政策形势他能肯定的是2个月后欧元汇率会发生大幅的变动，但欧元的汇率到底是上升还是下跌无法确定，这种情况下，不管投资者是否在远期外汇市场卖出，都会困扰这个投资者，因为如果2个月后欧元汇率下跌而他没有卖出就会承担货款损失，自己的出口利润降低甚至大量的亏损；如果2个月后欧元汇率上升而他已经卖出又不能赚取欧元升值的出口利润。投资者可以选择进行外汇期权交易投资，买入外汇卖出期权，只需要支付期权费用就可以解决这一问题，减少欧元汇率改变为自己带来的收益困扰。

外汇期权交易中的双向开仓交易方式是比较建议有经验的投资者选择的交易方式，因为这种交易方式中投资者有双向的准备，也就有了双向的机会，投资者将资金分成两部分投入，不至于冒着孤掷一注的风险，拥有看跌期权以后还可以购买看涨期权，是比较安全的，盈利方式更灵活，不受汇率的单方面波动影响，但是双向开仓交易方式对于投资者对交易时间的把握和交易者对看跌看涨期权的价格处理都有着比较高的要求，一般投资者在这样的价格变动中很难找准机会下单获利，因此投资者在双向开仓交易方式中需要保持良好的价格和收益计算思维，在价格的跌跌涨涨中看准时间平仓盈利。

3.4 总结经验找到投资盈利的机会

要想真正在外汇期权交易市场中立足并适应这个市场的规律生存下来，甚至赚取大量的财富，投资者必须总结经验，找到适合自己的交易方式。天上不会掉馅饼，外汇期权交易市场中也不会

有免费的盈利。很多有经验的投资者都是在一次次的失败和成功中跌跌撞撞得到了最终的稳定收益。其实只要进入资本交易市场，无论你选择了哪一种交易方式，都要有正确的投资态度和心理准备。