保险行业如何盈利十篇-ag尊龙app

保险行业如何盈利篇1

关键词：财产保险；盈利模式；可持续盈利

一、我国财产保险行业现状分析

财产保险是保险业务的重要组成部分,在提高人民生活水平和促进社会生产发展的过程中发挥了重大作用。改革开放20多年来，我国财产保险业取得了显著发展，保费收入快速增长，财产保险密度和深度明显提高。据中国保监会的数据显示：2014年财产保险公司原保险保费收入7544.4亿元，同比增长16.4%，2015年产险公司原保险保费收入8423.26亿元，同比增长11.64%，2016年1-8月产险公司原保险保费收入6030.48亿元，同比增长8.73%。从长期来看，财产保险行业仍会保持高速的增长。原因主要有以下三方面：一是我国财产保险业基数相对较小，未来的市场空间非常广阔；二是市场经济体制进一步规范，产权制度日益明晰，这为我国财产保险业的发展提供了良好的客观环境；三是个人资产的持续增长为财产保险业的发展提供了强大的购买力保障。然而在当前，我国财产保险公司由于诸多原因，正面临经营利润空间变窄的不利处境。因此，加强对其盈利模式的分析探讨显得尤为必要。

二、我国财产保险业可持续盈利所面临的困境

（一）承保业务盈利水平低

首先，保费充足率普遍不高。激烈的市场竞争，致使财险公司间进行价格战，随意打折销售，使保险精算出的产品定价失去了原有的盈利能力。其次，高“返还”加大了公司成本。由于市场恶性竞争，财险公司出于规模扩张的压力，在业务拓展过程当中将手续费等费用“返还”作为承保业务的交易筹码，最终加大了公司的成本。再者，保险营销手段单一，从目前财险市场来看，简单粗犷的营销模式对我国财产保险公司的盈利模式的发展形成了瓶颈。最后，对于赔付风险掌控不严，内部存在成本黑洞，也阻碍了我国财险业的进一步发展。

（二）投资活动收益率不高

财险公司投资活动的方式有很多，包括投资证券、房地产、固定资产租赁、参资入股获得收益等等方式，但由于资金规模有限，所以财险公司投资活动相对较为谨慎。也正因投资项目风险相对较小，投资收益率普遍不高，故而在一定程度上阻碍了我国财产保险公司盈利水平的提升。

（三）行业基础设施不健全严重地制约着可持续盈利能力

行业基础设施状况不仅影响保险公司对价值链的关键环节的控制力，也影响整个市场运行成本。具体表现在以下三方面：首先，行业信息平台建设相对滞后，信息不对称导致的道德风险、欺诈现象致使交易成本高，削弱了整体盈利能力。其次，后援运营的专业化分工不发达导致经营主体尤其中小保险公司运行成本过高。最后，市场退出和淘汰机制缺失，导致过度竞争，助推了整个行业经营成本的加大。

三、我国财产保险业可持续盈利的影响因素

影响财产保险公司可持续盈利的主要因素，可从专业技术层面、自然环境层面、社会经济层面加于分析。1.专业技术层面第一，可持续盈利取决于正确的增长策略。只有增长可持续，且与自身资源保障、风险控制能力相适应，才可长期盈利。不顾质量、成本的盲目增长会带来巨大潜亏风险，损害可持续盈利能力。2015年产险业务赔款4194.17亿元，同比增长10.72%，赔付成本还是相对居高不下，财产险业内的“一年发家、二年发财、三年亏损”“三年怪圈”现象就是最好例证，可见在增长的决策上应慎重。第二，可持续盈利须具有一定的成本控制能力。其他企业是先确定成本，后通过出售产品或服务实现收入。而产险公司与其正好相反，保险业是先实现收入，后确定经营成本。因此在收入既定前提下，产险公司实现承保盈利的关键因素是成本控制能力。成本控制能力越强，公司承保盈利能力就越高。例如，平安产险坚持内涵式、精细化的发展道路，在为客户提升优质服务的同时，不断优化内部管理制度，提升风险识别能力，改善经营品质，有效降低经营成本。2016年前三季度，平安产险实现净利润105.07亿，综合成本率94.9%，在风险筛选和成本控制有保证的前提下，实现了规模和品质的均衡发展。第三，可持续盈利还要具有较高的现金流管理能力和投资管理能力。要想可持续经营，提高投资盈利，就必须保持现金流稳定。在投资收益率既定前提下，可投资现金流越多，投资收益就越高。为此，必须强化应收保费管理，强化资金管理，加快资金收付效率，这样才能提升盈利能力。此外，产险公司投资不同于寿险投资，在资金期限相对短，现金流稳定性相对差的基础上，要获取好的投资收益，关键在于强大的投资管理能力。投资管理能力是决定投资收益率高低的核心因素，同样的投资环境和可投资的现金规模，投资管理能力高，投资盈利能力就强。2.自然环境层面我国是一个自然灾害发生频率较高的国家，如2010年五省罕见的旱灾、玉树地震，2008年百年难遇的雪灾、汶川特大地震，这些灾害一旦发生，造成损失是巨大、惨重的。2008年，受巨灾影响，财产险赔付上升较快，全年赔付支出1418.3亿元，同比增长39%。可见，巨灾风险对财产保险公司经营稳定性的影响最大。突如其来，造成巨额的损失，这会造成财产保险公司未到期责任准备金提取不足，使保险公司出现亏损，有时是巨额亏损。而财产保险的原理是基于大数法则，即通过大量数据样本可以精算出来的一个概率。因此，考虑保险公司的盈亏，有时要从稳定经营的角度对准备金进行调整，这样才能有备无患，达到可持续盈利。3.经济社会层面可持续盈利和社会经济的发展息息相关，社会经济的发展，促使保险业经济补偿、资金融通、社会管理的功能越来越强。随着现代保险业的发展，保险公司被放到了一个全方位的金融平台上。例如，保险业的竞争和巨灾的增加，使得保险的承保利润越来越薄，投资收益成了保险公司盈利的主要支柱。但投资收益，是由一个国家的经济社会决定的。经济社会的健康发展，投资的空间就大，投资的机会就多，保险公司投资盈利的可能性就大，投资回报就高。同时，经济社会的健康发展，社会财富和个人财富的增加又创造了新的保险需求，促进保险业的发展，增加保险业的收入。例如，在国家积极的财政政策推动下，截至2015年底，保险业总资产达到12.4万亿元，同比增长21.7%，全行业净资产1.6万亿元，同比增长21.4，净利润2823.6亿元，同比增长38%，可见可持续盈利离不开经济社会的健康发展。

四、我国财保公司盈利模式的政策建议

（一）找准公司定位，形成核心竞争力，实现公司可持续盈利对任何一家企业而言，公司可持续盈利能力均来源于从企业价值链中提取的公司核心竞争力，找准公司发展定位就成为确保形成公司核心竞争力的首要条件。产险公司定位不同，核心竞争力的表现就不同，持续盈利能力的优势所在也就不同。具体而言，大型产险公司未来将向集团化、综合化发展，中小型公司要么通过兼并收购整合做大，要么走专业化经营道路，所以只有明确清晰的市场定位，为公司寻找自身竞争力优势，才能实现公司可持续盈利。（二）规划盈利性业务的发展路径，做好盈利性业务发展的制度安排公司要设计好盈利性业务的销售模式，建设好盈利性业务的销售渠道，组建好盈利性业务的销售团队。公司政策要体现对盈利性业务的培育，体现对盈利性业务的扶持，体现对盈利性业务的激励。（三）强化现金流管理，建立成本管控的长效机制“生存发展，开源节流”是企业经营的八字方针，开源是增加业务来源，扩大业务规模，提高人均产能，降低成本费用率。节流是合理降低费用开支的绝对额。两者是成本管控的两个方面。财险市场的激烈竞争、财险费率的市场化、财险行业的高税率已经极度压缩了承保业务的利润空间。要建立财险公司可持续的盈利模式，就有必要合理降低成本。所以有效的现金流管理有助于增大公司的盈利空间。（四）重视、加强保险资金的运用，有效利用自有资金，合理进行投资活动随着财产保险业务的发展,我国财产保险的可运用保险资金也随之逐年加大。利用自有资金进行投资活动，不管是从资金使用效率还是从提高和改进盈利模式的角度，都是保险公司必须从事的。但投资活动的风险需要谨慎对待，切不可盲从。投资应坚持安全性、流动性、盈利性三者的有效结合，用稳定持续的收益来对自身主营业务的盈利形成有效的补充。可见加强自有资金的高效运用,无论对社会还是对自身都是十分有益的。（五）加强行业平台设施建设，完善市场进退机制，改善公司盈利的外部环境好的行业环境有助于公司可持续盈利能力的培养，稳定有序的行业大环境有助于先进的经营理念的形成和高超的经营管理水平的发挥。我国财险市场数十年来野蛮经营和粗放管理已使市场交易成本高不可攀。而财险市场的容量是有限的，在此前提下，建立通畅的市场进退机制是维持市场合理竞争秩序的必要条件，只有这样才能降低交易成本，提升整体行业盈利能力。（六）挖掘自身潜力，加大产品开发力度，不断扩大保险服务领域加大个性化产品和个性化服务的研发有效地将客户群体细化，将个人客户、企业客户的诉求进行重新的审视，开发出差异化的产品，满足不同客户的需求，特别针对大型跨国公司、高精新产业的企业，因地制宜的设计出个性化的产品并提供个性化的服务，进而提高盈利水平，是国内保险公司应该深入研究的课题。（七）加强风险管理，不断完善风险控制体系保险公司卖出的是保单，经营的是风险，实行精细管理，加强风险控制，稳健经营，是争取好的经济效益的必然要求。完善的风险控制体系是财险公司可持续盈利的基石。因此，需认真开展全面业务内控管理，加强再保险工作，重视开展防灾防损措施，加强承保业务的风险动态管理，不断优化险种结构，从而完善风险控制体系。

五、结论和建议

保险行业如何盈利篇2

【关键词】寿险公司 利润路径 承保利润 投资收益

利润路径的选择问题一直是困扰我国寿险公司经营和发展的重大问题。保险经济学认为，在初级市场中，利润来源于保费收入，保费中扣除保险事故发生的经济补偿给付额和各项费用之外即为公司所得的相关利润；然而，在成熟市场中，保险经营中的资金流量包括了保费收入、赔款支出和投资收入三部分，其中保费收入和投资收入均为资金流入项，成为寿险公司利润的两大来源，也就是本文中提及的承保利润和投资收益。

一、承保利润和投资收益的关系

现代保险业的发展实践表明，寿险公司的主营业务已发展成为由承保业务和投资业务两部分组成的综合性业务。因而理论上来讲，承保业务和投资业务都是寿险公司的主营业务。但现实经营活动中，寿险公司承保业务的利润值却常常为负，部分公司的利润主要来源为投资收益，用投资收益弥补承保上的亏损。总之，承保利润和投资收益始终是寿险公司的主要利润路径。

在保险公司利润路径的选择上，一直存在着两种理论。一种是基于山的沉稳内涵而定义的“山派”理论，该理论主张保险公司更应将稳健经营视为其经营过程中的关键所在，提倡互助精神和共同分担，因而强调保险是一种责任分担机制，公司利润应主要来源于承保利润。此外，另一种则被称作“海派”理论，主张保险公司的利润主要来源于对公司资金的有效运用上，而将承保业务看作其资本投资筹集资金的融资过程，该理论较前“山派”理论明显多了几分随意性，而并不再强调常规上稳健的承保业务。

基于以上理论，我认为，我国寿险公司的盈利来源应是以上两种学派的结合体，既不能忽视承保业务这一基本业务所带来的盈利，也不可懈怠了投资业务的实施。两者应共同作用于保险公司的经营利润上。

二、我国寿险公司营业亏损严重

随着各家寿险公司新一年年报的陆续公开，本文以我国66家寿险公司的2012年年报为数据参考文献，通过对各家公司在2012年的经营状况和盈利水平的统计分析，并结合各家公司的注册资本以及总资产和保证金的数量，旨在对比分析其公司规模对寿险公司利润路径的选择有无直接影响。由于少数几家寿险公司的年报尚未公布，以及刚成立公司暂无年报，该样本可能并非包含了全部所有家寿险公司的情况，但排除这少数几种情况后，该样本仍可代表我国所有寿险公司整体的利润经营情况，并不会受到以上少数几家寿险公司的限制。

（一）中资寿险公司的盈利状况

本文共选取了41家中资寿险公司，统计结果表明：其中有12家寿险公司在刚刚过去的2012年中盈利，该比例仅为29.27%，也就是说，其余多于70%的中资寿险公司在该年中分别实现了不同程度的亏损。下表为在2012年中获得盈利的12家寿险公司的盈利情况及公司规模以及该年中的承保状况。

表1 2012年实现盈利的中资寿险公司的基本信息统计

从上表可以看出，在12家实现了营业利润的公司中，仅有安邦人寿一家中资寿险公司同时实现了承保利润为正，其余11家寿险公司虽然获取了营业上的些许盈利，却依旧没能在承保上获利，正是因为它们的投资业务给公司带来的收益，才弥补了承保业务上的亏损，因而总体营业利润为正，承保利润却都为负。

41家中资寿险公司中，仅有安邦人寿一家实现了2012年度的承保盈利，有包括泰康、国寿、平安、生命人寿等在内的11家公司虽实现了营业上的总体盈利，却没能实现承保盈利；而其余的29家中资寿险公司则在投资收益上没能弥补承保上的亏损，因而总的营业利润亦为负。

安邦作为一家承保利润及营业利润均为正值的中资寿险公司，若仔细观察其各项具体盈利值的话，我们很容易发现：安邦的营业利润在这12家实现了寿险公司中最小的总盈利，而从其投资收益上来看，该投资收益更是远远小于其余11家公司，然而，与众不同的在于安邦是唯一一家在承保业务上实现盈利的公司，这点需引起注意。

（二）外资寿险公司的盈利状况

本文共选取了25家外资寿险公司进行了统计分析，结果表明：其中仅有9家公司实现了总体盈利，而这9家公司中只有招商信诺人寿保险公司一家同时实现其承保利润为正，其余8家外资寿险公司的投资收益却未能弥补了承保业务上的亏损。

表2 2012年实现盈利的外资寿险公司的基本信息统计

从上表可看出：招商信诺人寿保险公司在2012一年中分别实现了11669万元的投资收益和6471万元的承保利润，从而获取了18140万元的利润。从营业利润值的大小来看，招商信诺在外资寿险公司中的盈利总额并未排到前三位，但其却是唯一一家实现了承保业务盈利的公司。更需引起我们注意的是，招商信诺的注册资本量在这9家寿险公司中为最小，如此小规模的公司竟可实现这么理想的盈利水平是值得其余各寿险公司学习和借鉴的。

三、不同规模公司的盈利路径选择

寿险公司的规模可通过两类指标来实现，首先是其注册资本量，一个公司的注册资本是公司的登记机关登记注册的资本额，也叫法定资本，它代表着公司法人财产权，因而也反映着该公司的经营规模；其次是寿险公司的保费收入量，寿险的承保业务作为其主营业务，公司的保费业务收入是衡量其规模的又一个指标。本文中选择注册资本量作为衡量各公司规模大小的标准，并分别对我国的中资和外资寿险公司进行分析。

（一）不同规模的中资寿险公司的盈利路径

按照寿险公司的不同注册资本量，对以上41家寿险公司进行分类。该41家公司的注册资本量分布于3亿元至338亿元之间不等，在此，若将其分为几个区间，各个区间的公司家数如下：

表3 按规模划分的中资寿险公司盈利状况

由此可见，从各区间盈利公司的占比值来看，很显然，越大规模的公司中，盈利占比越高。也就是说，公司的规模越大，其总体上盈利的可能性相对越高一些。但结合上部分的具体数据来说，总体盈利却并不是代表着其承保业务也盈利，而绝大多数公司只是其投资收益弥补了承包上的亏损。

（二）不同规模的外资寿险公司的盈利路径

按照注册资本值，对我国25家外资寿险公司进行分类。相比于中资寿险公司来说，外资公司的规模一般较小。据统计，该25家公司的注册资本量分布于2亿元至37亿元之间不等，在此，若将其分为几个区间，各个区间的公司家数分布如下：

表4 按规模划分的外资寿险公司盈利状况

该占比数值分布规律与上表保持一致：规模较大的公司中实现盈利的公司家数较多。将各公司的具体盈利情况（即绝大多数公司的承保利润为负的情形）考虑在内，这意味着大规模的寿险公司虽然和其他小公司一样在承包业务上是亏损的，但其投资收益可将该承保亏损弥补，从而实现总利润为正。而小公司显然没有这种优势，由于受到规模上的限制，其投资收益远不及承保亏损的量，因而总的营业利润依然为负。

四、国外寿险公司的利润路径选择

由于不同地区的承保状况和投资收益状况各不相同，各个国家的寿险公司盈利状况也参差不齐，但鉴于营业利润总是来自于承保利润和投资收益两个方面，我们对国外寿险公司的利润途径进行了解，通过分析从而对我国寿险公司的路径选择有所借鉴。

据统计资料显示，北美的寿险公司中，其承保利润几乎全部是负数，而欧洲保险业则与北美有所不同，欧洲寿险承保业务的利润较好，与此同时我们还发现亚洲保险公司由于受日本保险业低迷的影响其承保利润也普遍较差，至于日、韩以及台湾地区寿险公司的一片欣欣向荣的景象，关键在于这些公司在资金运用上取得了较好的业绩，弥补了承保业务的亏损，而承保利润较差的北美地区也是这种情况。

中国寿险公司在资金运用上并没有显著的优势，其承保业绩也并非骄人，致使其总体盈利状况不佳。鉴于资金运用情况并不理想，也许各中外资寿险公司都应向着本职的承保业务方向努力。

五、结论及建议

作为营业利润中的一部分，承保业务对中外各个保险公司的经营业绩均起着不可忽视的作用。在现阶段，承保利润应成为我国寿险公司的主要利润路径。即使在投资业务相对发达的地区，也有相当一批保险公司靠着其自身较高的承保利润获取更高水平的盈利。从当前我国寿险公司普遍亏损的角度来看，实现起码的不盈不亏甚至些许的盈利是各寿险公司努力的方向，何况是在金融市场依旧不够成熟、保险公司资金运用能力相对较低、市场风险较大的现阶段尤其如此，各寿险公司的重点应放在我们相对熟悉和擅长的承保业务上，而不是把投资业务作为重点，尽管它是一部分发达国家获取利润来源的主要途径。

通过对各规模寿险公司的盈利状况分析，我们发现，规模较大的寿险公司通常可以实现较高的投资收益，且能够更进一步的弥补其承保业务上的亏损，因而我国寿险公司中，可以实现整体上盈利的公司多集中于大规模的寿险公司。因而，对于规模小的公司来讲，应更加注重其承保业务，提高承保质量，认真核保，做好其本职的承保工作是其盈利的重要方式。而大规模寿险公司的承保业务亏损尽管可以从较高的投资收益中得以弥补，但注重其承保业务，实现承保盈利又何尝不是增加公司总利润的好方法，而相对于较小规模寿险公司来讲，较高的规模使其在投资上具有较大的优势，理应好好把握。总之，寿险公司的业绩应由保费与投资的双轮驱动模式得以体现，不可只重视一方而忽视另一方，尤其是作为保险公司基础工作的承保业务。

注释

{1}这里的占比指的是盈利公司家数占该区间公司总家数的比例。

参考文献

[1]祝向军.我国保险公司盈利模式的发展演化与未来选择[j].保险研究，2010，2.

[2]王钢.寿险公司投资业务对公司价值影响研究[m].硕士学位论文.

[3]杨超.承保利润、投资收益需双轮驱动，21世纪经济报道[j].2009（11）.

[4]张辉，苗丽霞.正确认识承保利润和投资收益的关系，中国保险报[j].2004（11）.

[5]陈之楚，马庆强.保险公司利润路径实证研究[j].保险研究，2007（9）.

保险行业如何盈利篇3

关键词：汽车销售企业；服务；盈利

一、汽车消费市场现状

从2000年到2010年，我国汽车的每年的产量由206.82万辆直线上升到1826.99万辆，年均增长幅为24.3%，面对如此热门的销售行情，汽车销售行业炙手可热，创造了丰厚的利润。2011年间，汽车销售市场增速缓慢，汽车销量为1850.51万辆，仅同比增长2.45%。2012年间，汽车销量小幅度上涨为1930.64万辆，同比分别增长4.33%。销售量的大幅度降低使得汽车销售市场面对着前所未有的挑战。如何在激励竞争中独辟蹊径，获得更多的利润成了汽车销售企业务必解决的首要问题。

二、汽车销售企业开展的服务

1.服务营销

服务营销是指依靠服务质量来获得顾客的良好评价，以口碑的方式吸引及维护和增进与顾客的关系，从而达到营销的目的。这里所说的顾客是“潜在顾客”、“顾客”、“长期顾客”和“支持者”的统称。服务营销的理念是要树立关系营销、顾客满意、超值服务等。

2.4s店的凯时k66会员登录的售后服务

汽车4s店的凯时k66会员登录的售后服务是指汽车4s店把产品销售给消费者以后为消费者提供的一系列的服务，包括产品的介绍、检测、调试、维修等。凯时k66会员登录的售后服务是对消费者负责的一项重要措施，也是增强产品竞争力，提高销售额，创造利润的一个方法。

3.会员管理

会员管理是一种通过提供差别化服务和精准营销，获取忠诚客户、长期持续增加企业利润的商业模式。大部分的会员管理，会提供对客户账户的管理、余额管理、积分管理、会员储值、会员关怀、组织会员活动、数据分析等具体功能。

4.金融服务

汽车金融机构通过综合运用汽车信贷、租赁 、保险等金融产品，以汽车销售为中心，并提供相应的服务。这是汽车金融发展过程中的基本模式。其中包括车贷服务、租赁服务、汽车保险等内容。

三、服务对汽车销售企业的影响重大

1.销售环节离不开服务营销

在汽车销售市场，如何满足顾客的利益起着决定性的作用。购买的汽车本身虽然给消费者提供着一种效用，而消费者在购买的过程中伴随着的服务更起着举足轻重的作用。这可以作为购买汽车的一种附加价值从而使汽车提高身价，同时消费者在消费的过程中很大程度上是根据汽车经销商给他们提供的凯时k66会员登录的售后服务来做购买决策。只有汽车经销商为顾客提供更为细致的服务，其满意程度越高，最终才能赢得消费者的信赖，巩固自身的市场地位，获得更多的利润。

如何提高汽车的附加价值，更好的做好服务，长远考虑汽车销售企业必须将重点从“销售”到“服务”上来，由单纯的“市场营销”转变为“服务营销”成了汽车销售企业应考虑的重要问题。

2.建立优质的凯时k66会员登录的售后服务刻不容缓

目前我国4s店的主要盈利来源放在了整车销售上，对于维修服务以及配件供应没有投入过多的财力以及精力，这就让原本竞争激烈的汽车销售市场的竞争更为惨烈。发达国家汽车销售行业90%的利润都源于“服务”由此可见凯时k66会员登录的售后服务具备强大的市场潜力，而我国4s店的主要利润来源却是占据发达国家仅10%的整车销售，足以见得我国4s店还有很多利润没有得到挖掘，用服务盈利是我国4s店长远发展的趋势，面对激烈的市场竞争，销售商的经营眼光不仅仅要放在整车销售上，更是要放在如何才能为客户提供良好的服务上，以服务制胜。

3.金融服务

汽车4s店的金融服务是通过与银行等金融机构合作，其中包括车贷业务、租赁业务、汽车保险业务等内容。汽车贷款使得消费者在没有凑足购买资金的情况下，提前满足了消费者对车辆的需求，刺激了消费，提高了销售量。汽车租赁不仅可以有效地缓解汽车长期积压库存，而且对汽车消费市场的开拓也具有不可低估的功效。汽车保险基本职能就是组织经济补偿和实现保险金的给付，在汽车金融服务业务中，融资机构或经销商通过保险公司的车险业务，可以赢得较大的利润。保险公司也由此取得了巨大的利润，最终成为国外整个汽车金融利润链中的重要一环。

4.建立会员制度

建立完善的会员制度对于汽车4s店意义重大。汽车4s店通过发放会员卡的形式，将顾客变成自己的会员，享有一些列会员权益。通过会员俱乐部给会员特权、积分换购、组织会员活动等。

汽车4s店建立会员制度更能够为其建立长期稳定的客户群，会员制要求企业着眼于提升会员与4s之间的关系，经常与会员保持良好的沟通，并促使会员之间相互的交流与体验，使会员对4s店产生参与感与归属感，进而发展成长期稳定的消费群体。同时汽车4s店通过与会员互动式的沟通与交流，可以发掘顾客的意见和建议，根据客户的要求改进服务，具有很强的针对性和实效性，可以极大地满足客户需求。同时当客户成为会员后，享有更高一层的服务待遇，这个强烈对比无形中刺激了其他顾客的加入，由此促进了销售的实际增长，成为会员的这部分顾客群也产生了优越感，从而获得忠实的客户群。

四、基于服务的汽车销售的盈利模式分析

汽车销售企业的盈利模式，简单的说就是其赚钱的渠道，也就是说通过怎样的方式获得盈利。人们习惯性的将汽车销售企业的盈利停留在进销差价上，但是随着汽车行业的发展成熟，汽车销售企业的盈利模式更需要创新。

汽车的盈利模式是伴随着汽车的销量螺旋上升的过程，随着汽车销售增加，伴随着发生的汽车贷款、租赁、保险业务随之增加、会员数量随之增加、日后汽车的凯时k66会员登录的售后服务随之增加；同时消费者感受到合理的金融服务、有凝聚力的会员服务以及良好的凯时k66会员登录的售后服务后，对4s店的忠诚度大幅提高，同样会促进汽车的销售以及保险业务、售后业务。良好的服务可以带来稳定的顾客群，这样可以形成一个持续上升的螺旋结构，为企业带来丰厚的利润。如图所示

图 螺旋上升盈利模式

总之，汽车销售企业为了获取更多的利润，在激烈的市场竞争中占据更为有利的地位，必须提供良好的服务。做好服务营销保证产品销量，同时良好的销量带来了凯时k66会员登录的售后服务、金融服务以及会员服务等各项业务的盈利增长，同时顾客对享受到服务的肯定又可以刺激顾客继续消费，形成一个良好的螺旋上升的循环，为汽车销售企业开辟了一个良好的盈利模式。

参考文献：

保险行业如何盈利篇4

公告显示，当前部分网络互助平台以“互助共济”的名义，公开承诺责任保障，公开宣称足额赔付和提取准备金等行为涉嫌向社会公众“承诺赔偿给付责任”。保监会还提示，网络互助平台存在严重误导消费者、消费者权益无法保障及容易诱发金融风险等问题。

下阶段，保监会将对非法平台追究相关人员责任。另外，还规定了定位于公益慈善组织的互助平台，应明确告知捐助人“捐助是单向的赠予行为，不能预期获得确定的风险保障回报”。

此次保监会的发文中还特别点名了水滴互助，记者注意到，水滴互助目前已在ag尊龙app官网上列出了“会员不能预期获得确定的保障回报”字样，整改已经开始。

实际上，此次保监会的发文涉及到了互助保障的诸多问题，目前平台是否已经整改？金融风险如何得到控制？资本流入趋势是否会有所变化？针对上述问题，《投资者报》记者采访了夸克联盟等多家互助保障平台，并得到部分相关回复。

防范风险是重要问题

据媒体统计，目前互助保障平台融资总规模已达2亿元，平台数量超过100家，而涉及的人群更是超过了1000万元，此次保监会对于行业规范、定位的发文，可谓是“合时宜”。

事实上，这并非保监会首次对互助保障平台进行监管。早在去年10月份，保监会就发文明确表示“互助计划”不具备相互保险资质，部分经营主体的业务模式存在不可持续性。2016年5月份，保监会对上述属性进行了重申，再次表明互助计划非保险产品。

不过相较于此前两次监管，此次保监会更突出了互助保障平台的风险性及误导性。“仅需9元钱，最高可获得30万元赔付”、 “出一碗牛肉粉的钱，得到40万元疾病保障”，类似的广告词此前曾被多家互助保障平台置于ag尊龙app官网的是最显眼位置，并在各大媒体网站大肆宣传，这样的广告词以门槛低、赔付高吸引客户。而如今，这样赔付承诺受到监管的严重警告。

此外，保监会在发文中还提到了互助保障平台风控措施不完善，容易诱发金融风险的问题。该问题核心就在于平台如何对会员上缴的费用进行管理及如何防范赔付中出现的道德风险问题等。

目前，各网络互助保障平台的资金管理方式有所不同，17互助、同心互助等主要将会员缴纳的费用托管给商业银行，由银行定期出具监管报告并公示账户情况。而水滴互助等则与公募基金合作，将资金托管给中国社会福利基金会，由双方共同管理。

赔付方面，大部分依托第三方公估机构的审核及评估，抗癌公社还规定了申请受助的社员需提前缴纳3000元保证金，如情况属实，则保证金全部返还，如情况虚假，则没收保证金，这一定程度上遏制了欺诈行为的发生。

虽然从目前来看，并没有什么平台暴露过较大的金融风险，但随着会员的增加及资管规模的扩大，一些规模性风险可能性增大，而平台管理能力有限，则会加大这种可能性的爆发。

何时盈利无时间表

值得关注的是，此次保监会还对互助保障平台的公益性、慈善性进行了强调，这是否说明平台在盈利方面将更加困难呢？17互助ceo高竞对《投资者报》记者表示，商业机构也可以具备慈善属性。“如果有一个组织真的是在帮助社会解决困难的话，那么它的盈利状况一定是非常好的。解决困难与获取利益并不矛盾，关键是要找到合适的方式。”

不过据《投资者报》记者了解，目前几乎没有互助保障平台宣称自己已实现盈利，大部分运营费用仍来源于股东输血或外界融资，公司方面“自身造血”能力严重不足，这也使得公众对于互助保障平台持续经营性产生质疑。抗癌公社社长马丁曾表示，近几年来公司的运营费用主要来源于个人资金、风险投资及创业创新大奖的奖金，公司目前也在研究如何具备自我造血功能，希望2017年能实现营收平衡。

高竞认为，目前互助保障的理念在中国还比较新，整个行业还处于宣传、引导及培养用户认知上。“不应该快速实现盈利”。而对于盈利的具体时间表，高竞也坦承“现在设立时间表还为时尚早”。

至于盈利的方式，业界也有不同的观点。夸克联盟方面对《投资者报》记者表示，当会员的规模足够庞大，也就有了成为“客户”的可能，我们希望能通过帮助一部分高端用户提供增值服务，来进行服务变现。抗癌公社方面也有类似的观点，他们认为互助平台本身应坚持公益属性，不过可以通过健康领域、金融领域等方面，提供增值服务以实现盈利。

此外，众托帮也表示，公司的盈利并不来源于平台本身，而是为会员提供更多健康医疗服务来实现，成立于2016年年初的众托帮目前会员数已达330万人。

行业投资或降温

目前，网络互助保障行业仍处于初级发展阶段，保监会选择此时发文，对行业进行规范，大部分从业者都认为这对行业是一个利好，此前“摸着石头过河”、如履薄冰的互助保障平台在监管发出之后至少了解了“监管红线在哪”的问题，从而在宣传及产品设计上进行自我规范。

保险行业如何盈利篇5

吴先生：3：30岁 公务员 年收入 5.5万元

吴太太：3：30岁 公务员 年收入 4.5万元

吴先生父母：父亲65岁 母亲56岁 无收入

家庭财务状况：

存款：28万元（存款年利率暂以2%计）

投资：股市和基金原始投2万元，目前净值1.2万元

保障：吴先生夫妇有社会基本养老、医疗保险，吴先生父母目前没有任何保障

财务状况分析：

金值1.2万元，虽然入市资金不多，但是资金损失已达40%。

从各项指标来看，目前吴先生家庭的财务状况是资金利用率偏低，银行存款所占比例高，应将存款再分配，进行保障、投资等规划。融资产合计29.2万元，银行存款28万元，属于高流动性、低风险、追求长期稳健收益类型；股市与基金现净

理财需求：

吴先生家庭无任何负债，但每年赡养父母费用占家庭总支出的40%，所占比例较大。首先给吴先生一份生命价值的保障，使其无后顾之忧。这份保障具有一定的投资性能，具有比银行存款更高的保值增值功能，而且流动性要强，能够满足吴先生夫妇在遇到突发事件时的资金取用。

方案满足：

家庭风险规划以吴先生为主。他为自己投保1份万能型两全保险，一次纳保费10万元。以下是2家商业保险公司的保险人给出的吴先生保险计划。具体保险信息如表。

产品异同：

两款产品都是万能型的两全险，保险利益包括身故保险金，都可以进行账户价值转换。最大的差异在于身故保险金给付不同。

金诚利的身故保险金有最高限额，而盈利多没有。

金诚利有持续奖励奖金给付，而盈利多没有。

金诚利初始费用相差4个百分点，相当于该笔初始费用相差4000元。

金诚利的保单管理费用是盈利多的2.5倍左右左右。

金诚利2个保单年度后可以领取费用，第一次领取免费，之后每次20元。盈利多前5个保单年度递减收取费用。

金诚利的保险期间最长可达65年，盈利多的保险期间最长可达75年。金诚利对持有保单15年以上的客户给付长期客户奖励，而盈利多没有此项奖励。

金诚利的首个保证期保证利率为2%，盈利多为2.25%。

金诚利承保年龄范围是出生满90天至55周岁周岁，盈利多是出生满30天至65周岁周岁。

保险行业如何盈利篇6

关键词：盈利能力；盈利质量；现金流量；预警

一、影响上市公司盈利质量的因素

（一）盈余管理

盈余管理是指企业管理者迫于相关利益方对企业盈利预期的压力，借助于会计上的技术处理来选择最有利的会计政策，以使盈余报告达到相关利益方的期望水平。

（二）政府监管力度

1.上市发行政策：主要体现在新股发行价格的规定上存在明显的盈余管理动机，影响上市公司的盈利质量。

2.配股政策：我国对配股资格的限制一直以净资产收益率作为单一的衡量指标，这就很容易被上市公司操纵。

3.特别处理政策以及摘牌政策：上市公司的上市资格是一项非常宝贵的资源，任何上市公司都不愿失去这一珍贵的资源，为了避免这种情况，特别是亏损企业存在强烈的动机进行盈余操纵。

（三）社会监督力度

社会监督力度不够，主要表现为：财政、税收、审计、物价等行政执法机关各自为政，执法不严；会计师事务所风险意识淡薄，为了招揽客户或为稳定与客户的合作关系而接受一些不正当的要求。

（四）公司治理结构

在现代企业制度下，公司所有权与经营权相分离，经营者直接对报表的盈利质量负责。为了实现自身利益最大化而不惜降低公司的盈利质量。

（五）经营风险与财务风险

经营风险的高低，与环境及管理当局的战略有关。经营风险大，受益不稳定，会降低收益的质量。影响经营风险的因素包括经营周期的长短、收益稳定性以及收益的可变性等。越是远离经营风险，盈利质量就越高。另外财务风险高的公司在遇到经营活动发生变化时会造成收益水平更大幅度的波动，这也会影响公司的盈利质量。

二、上市公司盈利质量的评价方法

盈利质量直接影响到上市公司的实际盈利能力和未来的发展前景，利用上市公司对外的现金流量表进行盈利质量的分析是比较实用且可行的方法。

（一）阅读现金流量表

综合分析现金运用的能力，如经营活动产生的现金流量净额为正数，则表明公司能够通过经营活动创造现金；如经营活动现金流量净额加上流动负债净增加额减去流动资产净增加额为正，表明公司创造的现金流量能够满足日常经营活动的需要，反之，则需要筹集短期资金；进一步分析扣除利息支出、股利支出后的现金流量，如果为正，表明公司创造的现金流量除满足日常经营活动的需要外，尚能支付利息和股利；最后，继续扣除投资活动现金净流量，如果为负数，表明公司需要筹集资金满足投资需要，金额越大，则财务风险越大。

（二）分析各项目结构

结构分析就是比较各项目占项目总额的比例关系。投资者应根据发现的各种异常情况进一步分析、判断。比如，有些公司可能现金净流量为正，但经营现金净流量却是负值，这就可能是通过借款等手段来弥补经营性亏损造成的资金不足。再比如，有些公司可能会出现“销售商品、提供劳务收到的现金”占“与经营有关的现金流入”比例很小，说明公司可能存在用非主营业务利润弥补主营业务亏损的情况。

（三）利用指标预警

利用现金流量表， 结合利润表和资产负债表， 采用以下指标， 分析判断上市公司的盈利能力和盈利质量。

1.盈利现金比率（经营现金净流量/净利润）

反映公司本期经营活动产生的现金净流量与净利润之间的比率关系。在一般情况下， 比率越大， 公司盈利质量就越高。如果比率小于1 ， 说明本期净利中存在尚未实现现金的收入。在这种情况下， 即使公司盈利， 也可能发生现金短缺。

2.净资产现金回收率（经营现金净流量/平均净资产）

该指标是对净资产收益率的有效补充， 对那些提前确认收益， 而长期未收现的公司， 可以用净资产现金回收率与净资产收益率进行对比， 从而看出净资产收益率的一些水分。

3.现金毛利率（经营现金净流量/经营活动现金流入量）

该指标是对销售净利率的有效补充， 可以识别权责发生制下利润率计算不实或人为虚增的问题。应当提醒投资者注意的是， 对于特殊行业， 特别是一次性投资规模较大分期回笼现金的行业， 如房地产、大型基础设施建设等行业， 应该将该指标进行连续几期的计算， 以确定现金毛利率的合理水平， 正确评价公司业绩。

三、提高上市公司盈利质量的方法

（一）提高政府监管的效率

1.改进配股政策

原先单一的净资产收益率指标很容易被上市公司操纵，因此在规定配股条件时设计的指标应能够全面反映企业的盈利质量，增加上市公司操纵利润的难度。

2.改进特别处理政策以及摘牌政策

严格对上市公司盈利状况的规定，增加盈利质量的考核标准，防止上市公司通过操纵利润达到免于被摘牌及特别处理的目的。

（二）加强公司内部控制

提高公司的盈利质量必须在公司内部建立完善的内控制度，提高财会人员职业素质和道德素质。企业应按照市场经济的发展要求建立适应现代企业胡度的内控机制，进行相应的全面预算控制、组织规划控制、会计系统控制、财产保全控制、内部审计控制。

四、关注其他信息

上市公司需要在财务报告附注中披露重要的会计政策、会计政策和会计估计的变更、或有事项等内容， 这些特殊的会计事项往往对公司的财务状况产生重要影响。投资者对被投资方的非会计与会计事项应该引起足够的敏感， 比如， 管理层更换、会计师事务所更换、注册会计师的审计报告、关联方交易、特殊事件的发生； 意外收益、收益的增长快于销售的增长、企业刚好或勉强满足报表外部使用者（投资者） 对收益的期望、税收报告和财务报告中费用的不一致、在会计年度的最后一季的会计大幅度调整等等。若某公司的盈利指标出现了明显的上升趋势， 且远远高于竞争对手， 则要找到其竞争优势， 如在一定领域或地区内自然垄断、拥有能够保护产品价格的专利、发现或拥有低成本的自然资源等等。如果找不到这些能够带来丰厚利润的竞争优势， 则其盈利能力、特别是盈利质量必有嫌疑。

参考文献；

保险行业如何盈利篇7

任何初创事物,必有不完善之处,创业板目前的制度设计,有过渡和粗糙之虞,但是,创业板所肩负的促进创业和创新的独特而重要的使命,以及中国经济所蕴含的创新和创造的固有力量,让我们有理由对创业板的前景充满信心。

中国证券市场取得了初步的成功,为改革顺利进行开辟了一条新的通道,可是,也必须承认,此前的证券市场,存在制度性的缺憾。在上世纪90年代初期,它甚至变成了部分国企的脱困资金渠道,到后来,大批国企上市,其中不乏巨人级企业,证券市场很好完成了融资任务,但资源优化配置的更重要任务,并没能完成。

改革30年,中国的中小企业,逐步取代大企业,成为就业的主渠道,在将来,这个趋势只能更明显而不是逆转。更重要的是,任何国家的经济增长,除了劳动力和资本投入驱动外,还必须建立在创新的基础之上,而且越到后期,越是如此。中国目前正处于转变经济驱动力的时期,发挥资本市场的力量,运用民间的智慧和创造力,进行创业和创新,是保证今后中国经济增长之关键所在。

一个社会不能没有创新,创新有利于经济增长,其收益将惠及全社会,但是它们是有巨大风险的事业,如果不能获得回报,所有的创新冲动都会停止。资本市场,正是让创新获得回报,检验创新成果的最佳方式。这就是创业板市场存在的最根本理由。我们应该从这里出发,去检视中国创业板市场在初期的若干缺陷。

人们诟病创业板,有几个方面:

一是认为,目前通过的这28家上市企业,有的并不属于新兴朝阳行业,如生物医药、节能环保、新能源、智能机械、服务外包、休闲娱乐等,而是处于明显的成熟状态,如农业机械、钻井机械,这样的公司完全可以进主板。问题是,很难明确界定谁是朝阳、谁是夕阳行业,创新可以发生在新兴领域,也可以发生在传统行业。比如纳斯达克市场,是创业板市场成功的典范,在纳斯达克上市的公司中,只有40%属于严格意义上的创新型高科技,并非全部是“高新”。

何况,现在的创业板上市规则,跟主板的区别并不明显,进入门槛相对较高,盈利要求就是一例。首批上市的28家公司,其实大部分都具备了上中小板的条件,有的就是原先没有通过中小板评审,而转到创业板的。其中的原因,也是可以想象和理解的。任何制度变革,都有路径依赖的特征,追求纯洁性,第一步就很难迈开,这是一个求稳之策。

二是,发行市盈率过高,有圈钱之嫌。50多倍的市盈率,明显高于主板40倍的平均水平,二级市场投资者可能无钱可赚。但是,市盈率的高低,跟价格的高低一样,没有固定和可比的标准,就如40倍主板的市盈率,也高于其他国家的同类市场一样。根据创业板发行规则,发行价格是由保荐机构、上市公司和承销商共同决定,监管机构不能干预。以前,大家抱怨说,发行市盈率太低,让一级市场投资者大赚其钱,二级市场投资者苦不堪言。现在的高市盈率,可能有压缩炒作空间之效,应该是一件好事。

逢新必炒,是中国证券市场的一大景观。即使市盈率已经50多倍,市场从来“不差钱”,也可能难以抑制炒作的热情。何况,在创业板市场上市的公司,本身就带有更多不确定的因素,创业板上的公司,属于“高成长性”,如果公司能够高速成长,现在的50多倍的市盈率就不高了。

创业板是最高风险的市场,过去,监管部门也多次提示投资者防范风险。可是,主板市场的风险,实际上并不大,比如真正退市的,聊聊无几。多数投资者,还没有领教过风险的含义和“厉害”。而创业板则与主板完全不同,退市公司必然出现,而且可能会成批退市。作为中小投资者,如果没有足够的防范风险的能力,就不宜在“刀尖上舞蹈”。市盈率偏高,就是其中的风险之一。成熟创业板市场的参与者以机构为主,中小投资者有限,创业板仅仅适合那些风险偏好型、有足够风险承担能力的中小投资者。

三是,产生了一批亿万富翁,创业板成了“亿元富豪俱乐部”。据上海财汇的数据显示,在28家公司披露的前十大流通股东中,个人持股多达197人。仅以发行价计算,有72位股东已经成为实实在在的亿万富豪,这其实再正常不过了。

人们看见的仅仅是少数的成功者,更大量的失败者在视界之外。就是这少数的成功者也经历过太多的失败和曲折,这些成功者的代价,都要通过上市来补偿。这是一种必要的激励机制,可以鼓励更多的后来者进行创新和创业,也可以鼓励更多的民间资本进入风险投资领域,创业板是这些资本顺利退出、转战的根据地。

所以,我们对有些制度安排应该抱着宽容的态度,对于风险抱有足够的心理准备,对于部分人成为“富翁”抱有平心静气的态度。

但是,创业板市场要想真正成功,必须尽快走出过渡区,进行规则的完善。

第一,现有创业板门槛依然过高,特别是盈利要求。以香港为例,创业板不设盈利底线,只需公司有两年的“活跃业务纪录”。如果公司创始人有很好的业内声誉,就不再需要任何其他条件了。我们有大量的民间高新企业,它们在融资上存在制度性的“被歧视”,创业板,必须对它们网开一面。可以采用注册制的方式,由上市公司自己选择发行时间窗口,由市场来甄别上市公司,决定企业的生死。

第二,严格退市规定。纳斯达克的成功,是建立在一万家企业退市基础上的。依照现在的办法,有三种退市条件,满足这些条件的,就“启动退市程序”,而且“如符合代办股份转让系统条件,可自行委托主办券商向中国证券业协会提出在代办股份转让系统进行股份转让的申请。”这实际上还是设置了缓冲区。退市条件,应该更干净利索,一旦达到退市条件,就自行退市,禁止上市公司进行资产重组,买卖壳资源等拖延行为。

保险行业如何盈利篇8

在2010年，这是一个很“敏感”的定位。当时，对房地产开发商设立私募基金，借投资之名，行输血之实，并可能存在“利益输送”的担忧，正席卷整个行业。

这一度迫使一些房地产私募基金以郑重声明的形式，保证基金和发起企业间不会产生任何合作关系。

但智盈投资是个例外。

智盈投资全称为上海智盈股权投资管理有限公司，2009年8月正式成立，首期注册资金为5500万元。2009年11月，募集完成第一只人民币房地产基金- - -复地景业基金。

2010年4月和12月，智盈投资分别成立了景盈基金和复地景创基金；2011年4月，智盈投资又募集成立了“复星一家”系列3只基金。

目前，智盈投资管理的资金总量约为12个亿元，这些基金目前全部投资复地集团的房地产项目。智盈投资董事总经理董伟海说，这种模式是智盈投资能在2010年市场低迷时顺利完成融资的关键。

《望东方周刊》：智盈投资为何只投复地的项目？这影响到了资金的募资吗？

董伟海：中国的房地产私募基金要解决的最大问题，就是“信任”。

中国现在大多数房地产私募基金还在存续期，没有过往的业绩拿给投资者看，形不成一个大品牌，就只能靠别的方式为投资人确立信心，例如，承诺不投资母公司的项目、设置固定收益回报、回购条款等。

智盈过往基金的成功募集都有一个特点，就是充分利用了复星、复地的内部资源和品牌影响力。复星集团董事长郭广昌在民营企业中的影响力较大，很多投资人的信任是基于对郭广昌的认可。我们也曾考虑过投资复地之外的项目，投资者却不同意。他们更愿意让复地成为基金的后台。与其说他们相信智盈，不如说他们相信郭广昌，相信复地。

这样的情况，只有在今后一两年，基金业绩公布，投资人的信心建立在对基金管理团队的认可上，才会有所改变。

《望东方周刊》：基金如何从复地众多项目中进行选择，存续期和回报率如何？

董伟海： 复地景业基金为“3 1 1”的模式，即最短期限为3年，第一个“1”由gp根据收益最大化的目标来判断；第二个“1”则由全体投资人投票来决策。基金到期将会进行清盘结算。利润分配方面，lp实际收益高于10%后，超出利润的20%作为对gp的激励。

董伟海:景业基金目前已经投资的项目，有一个已经达到基金退出条件，其年均收益率约30%。

《望东方周刊》：为什么不像别的基金那样设置保本和回购？

董伟海：我们过去的基金产品是纯股权类的，没有保本的概念，本质上说，市场上流行的固定收益类信托产品，大多是按照事先约定的价格进行回购，那就不是股权投资，而是债权投资了。

能做房地产股权基金的投资人，心态是成熟的，他们对风险和利益的认知，远超我们的预估。让他们感觉安全的做法，是基金发起人、管理者、项目合作方和他们的利益与风险共同捆绑。

目前，智盈管理的大部分基金中，gp都会跟投10%，从项目层面上说，基金持股的比例绝对不超过50%，在以往的项目中，一般在10%到30%左右，这其实也是一种安全设置。

大部分基金的自主退出条件之一，是约定项目销售达到80%以后，如果基金判断尾盘价格上升空间不大，复地将回购基金在项目公司的股权，但回购价格是第三方评估的市场公允价格。

保险行业如何盈利篇9

财务战略的制定和选择，往往决定着企业资源配置的取向和模式，也决定着企业经营战略的实现与管理效率。

财务战略的制定

在制定财务战略的时候，我们面临三个选择：第一，从哪里融资；第二，企业的资本结构，即融资来源的构成关系的确定；第三，股利分配方式的选择，即如何给股东分配股利。

内部融资

公司内部的资金是企业利润的留存。内部资金的来源是有限的，并且是在企业有盈利的前提下才有，如果企业没有盈余，那么内部融资是很困难的。

股权融资

通常情况下，公司没钱了，能第一时间筹钱的人都是公司的股东。有的股东是通过借款和往来款的方式给企业注入资金，有的股东是通过购买公司新发行的股票给企业输血。

向银行或金融机构贷款

债务是大多数企业都有的，有些债务是有利息的，有些债务是无利息的。从银行和金融机构取得的贷款是有息债务，利用客户的资金，如货款是无息债务。在向银行或金融机构取得贷款的时候，比较麻烦的是贷款的手续和资格的审批。并且，企业资产负债率不能太高，没有任何一个金融机构会愿意借钱给资产负债率高达100%的公司。所以，企业借款的前提是企业必须有一定的资产保障和盈利能力，最重要的是要有偿还债务的能力。

融资租赁

融资租赁的模式现在也非常广泛了。如果企业没有钱购买资产，可以找一个有钱的租赁公司去买，然后从他们那里把资产租回来使用，只不过支付的租金会高一些，因为租赁公司需要获利。

销售资产

这是企业在实在没钱的情况下不得已而为之的做法，因为资产一旦销售出去，想再回购是很难的。

从哪里融资

企业发展的最大限制其实是资金的问题。因为有了钱，很多事情就都好办了。那么，我们都能从哪里获取资金呢？

资本结构的确定

资本成本与最优资本结构

资本成本其实就是企业拿钱的成本，如银行借款的利息是多少，发行债券的成本是多少，股东定期分红的成本是多少。

资本结构就是资本成本和债务资本之间的比例，分析资本结构的最终目的是为企业作出最优的资本结构决策，如债务资金和股权资金要有一个什么样的比例才是合理的。影响资本结构的主要因素有：资本成本、可接受的债务目标水平和管理层的融资偏好。

确定最低融资成本

企业的资金来源有两方：一方是股东，形成的是权益资金；一方是债权人，形成的是债务资金。企业的经营者是用这两方的资金去经营的。在不考虑经营企业成本的前提下，融资成本越低，企业的价值就越大。所以，资本结构的确定就是要确定融资成本最低点。

融资成本。企业的融资成本分为股权成本和债务成本。股权成本通常用资本资产定价模型来确定；债务成本主要看债务的税后成本，因为债务的利息是可以抵扣所得税的。

加权资本成本。确定了股权成本和债务成本后，再根据股权和债权占总资本的比率来确定企业的加权平均资本成本。

企业财务战略的制定主要考虑的是资金的使用和管理的问题。

股利分配之所以是财务战略的最后一项内容，是因为股利分配的方式会直接影响企业的价值和股东对企业的认可。因为股东投资就是为了获利，如果不能获取利润，那么就没人会给企业投资了。另外，股利分配是需要钱的，有的企业账面上有利润，但是没钱，这个时候如果仍然分配股利，那么企业的资金链就会出现问题。

企业获取的利润，一部分用来分配，一部分用来发展，但怎么分配这些利润对企业最有利呢？通常情况下，股利分配有四种方式。

固定股利

企业每年支付固定的或稳定增长的股利。例如，每年固定几百万元、几千万元，或者固定百分之几的股利；也可以股利每年保持稳定增长，如今年100万元，明年200万元，后年300万元……这对企业的现金支付能力是一个考验。如果企业每年不能持续盈利，并且现金流很不好，这种ag尊龙app的支付方式会让企业吃不消。但固定股利也有好处，就是能给股东稳定的保障。

固定股利支付率

企业保持其发放的每股现金股利与企业的每股盈余的比率不变，这个比率由股东大会决定。例如，有的企业把每年盈余的50%用来支付股利。这种方法的好处在于有盈余就分，多盈多分，少盈少分；缺点是多分的时候股东高兴，少分的时候股东就不高兴了；并且，如果企业的盈余波动大，会让股东觉得企业的经营不是很稳定。

剩余股利

只有在现金净流量为正数的时候才会支付股利。企业每年的盈余先满足投资的需求，如果投资的需求满足了，余下的再发放股利。通常情况下，处于起步期的企业多半采用这样的方式分配股利。

例如，企业当年盈利500万元，预投资一个项目，需要资金300万元，公司的筹资比率为债务资金占40%，股权资金占60%，那么这300万元中，有120万元是负债的方式筹资，180万元是权益的方式筹资。所以，企业当年只能发放500-180=320（万元）的股利。

零股利

所有剩余盈余都留存在企业中，即企业不分股利，赚的钱全部用于投资。通常情况下，企业处于成长阶段的时候采用零股利政策。当企业逐渐发展起来，就需要采用其他的股利分配方式，企业不可能总不分配股利的。

财务战略的选择

现在流行一句话，“选择比努力重要”。而正确的选择不仅仅需要知识，还需要智慧。

企业财务战略的选择，需要深入了解企业所处的发展阶段，因为不同的发展阶段选择的财务战略是不同的。

任何一个企业都有其生命周期，分为起步期、成长期、成熟期和衰退期，不同的发展阶段应采取不同的经营战略。

起步期

企业的经营战略是：投资研发和占领市场。此时的经营风险比较高，因为任何产业的研发都需要成本的投入，是否能得到市场的认同还是未知。

成长期

企业的经营战略是：圈地，扩大市场。这个时候产品已经得到认可，关键是谁的产品能卖得快，卖得好。此时的经营风险有所下降，但仍然较高，因为竞争越来越激烈了。

成熟期

企业的经营战略是：保持自己在市场当中的地位。成熟期的经营风险处于中等水平，但竞争越来越激烈，并且很多企业开始打价格战。

衰退期

企业的经营战略是：进行成本控制。这个时期企业的经营风险虽然不高，可市场却在萎缩，继续做下去，就是死路一条，企业需要降低成本，趁早撤退。

企业的经营战略和财务战略是相互配合的。那么在不同的经营时期，企业如何选择财务战略呢？

企业的总体风险分为经营风险和财务风险。当企业的经营风险比较高的时候，就选择较低的财务风险；当企业经营风险比较低的时候，可以选择较高的财务风险。所以，选择财务战略需要总体来协调和平衡。

起步期

经营风险高，财务风险就必须低。这个时候，企业只能自力更生，靠股东投资。有利润也不能分配，因为还需要再投资。如果这个时候企业上市了，股价会随着经营情况的好转飞速增长，因为收入增长空间大，利润增长空间大，股价的增长空间自然就大了。

成长期

经营风险高，财务风险就不能高。这个时候，企业主要靠股东投资。此时，企业经营情况好，股东觉得有希望会增加投资。企业的盈利情况好转，会有股利分配，但比较少。企业的股价增长幅度和变动幅度都比较大，因为在成长期，有很多不确定和不稳定的因素。

成熟期

经营风险中等，财务风险也可以确定为中等。这个时候，企业会开始负债。资金的主要来源是企业的利润留存和债务资金，股东对企业的投资结束。此时的股利分配率比较高，因为是股东收获的时候了。股价开始趋于稳定，因为经营稳定了，增长稳定了，股价就开始稳定了。

衰退期

保险行业如何盈利篇10

关键词：投资决策 会计盈亏平衡 财务盈亏平衡

投资决策是关乎企业生存和发展最重要的决策，特别是长期投资项目，其收益和成本存在诸多不确定性因素，难以进行准确预测，因此项目投资前须进行风险性投资分析，其方法主要有概率分析法、敏感性分析法、盈亏平衡分析法等。概率分析法是通过发生概率来调整各期的现金流量并对风险投资做出评价的方法；敏感性分析是衡量不确定性因素的变化对项目评价指标的影响程度的分析方法。本文主要研究的是盈亏平衡分析。

盈亏平衡分析是通过计算某项目的盈亏平衡点对项目的盈利能力及投资可行性进行分析的方法，通过分析产品销量、单价和成本的数量关系，求出不盈不亏的最低销售量，从而控制企业盈亏平衡。盈亏平衡点越低，说明项目抗风险的能力越高，因此管理者进行投资决策时通常会重点关注盈亏平衡点。盈亏平衡点包括会计盈亏平衡点和财务盈亏平衡点。本文对两种盈亏平衡点的分析是基于一系列的前提假设进行的，主要有：

1.总成本tc由固定成本f和总变动成本tv构成，折旧d在项目寿命期内每年都相等，且折旧构成固定成本f的其中一部分，那么f-d就是固定成本中的付现成本，变动的付现成本为vq，则总的付现成本为vq f-d。

2.假设期末无残值及垫支资金回收等现金流入。

3.项目经营期间，每期的收入、各项成本均相等。

4.假设收入只包含营业收入，且营业收入与单价、销售量成正比，产品单价在任何销售水平上都相等。

5.在计算财务盈亏平衡点时，假设项目的初始投资是在项目开始时一次性投入，且每年的营业现金净流量都相等。

一、会计盈亏平衡

会计盈亏平衡点是指使公司的净利润为零时的销售水平。净利润就是营业收入扣除所有的支出（包括固定性和变动性支出），再扣除所得税后的收益。其中，在一定时期和一定ag尊龙app的业务范围内，固定成本不受业务量增减变动的影响且保持不变，而变动成本发生总额随业务量的增减正比例变动，但单位产品的耗费保持不变，即：

式中，表示达到会计盈亏平衡时的销售量，表示单价，表示单位变动成本。

图1说明了会计上达到盈亏平衡时相关要素之间的关系情况：

由上图可知：

（1）销售收入与总成本的交点即会计盈亏平衡点，该点所对应的销售量即达到会计盈亏平衡时的销售量，此时销售收入恰好弥补了固定成本和变动成本，当销售量大于时才能盈利。

（2）企业会计上存在盈亏平衡点的前提是销售收入与总成本有交点，即单价需大于单位变动成本。

（3）企业若想在投资中尽可能降低经营风险，保持较低的会计盈亏平衡点，可通过以下途径：降低固定成本；降低单位变动成本；适当的提高单价。这些途径均会使图中盈亏平衡点左移，如此，企业的安全边际将提升，风险降低。

二、财务盈亏平衡点

财务盈亏平衡点指使项目净现值为零时的销售水平。净现值是指投资项目投入使用后每期的营业现金净流量按资本成本率或企业要求达到的报酬率折算为现值，再减去初始投资以后的余额。

式中，q表示达到财务盈亏平衡点时的销售量，c表示项目的初始投资，nipvifa，表示建立在项目寿命期和公司资本成本率基础上的年金现值系数。

目前国内诸多学者认为财务盈亏平衡点如图2所示：

图2中，收入现值与成本现值的交点就是财务盈亏平衡点，此时收入现值恰好弥补了成本现值，当销售量大于时才能盈利。该图较为恰当地表示了收入现值与成本现值的平衡关系，但其缺点是不符合项目净现值的计算过程与步骤，为了更直观地表现出项目投资期内的净现金流量与初始投资成本的关系，本文将财务盈亏平衡点的图像表示为图3，这样就可以清晰的说明达到财务盈亏平衡点时项目投资期内总净现金流量的现值恰好弥补了初始投资成本。

由图3可知：

（1）项目投资期内净现金流量的现值与初始投资的交点即财务盈亏平衡点。当销售量大于时才能盈利。

（2）企业存在财务盈亏平衡点的前提是单价大于单位变动成本。

（3）企业若想在投资中尽可能降低经营风险，保持较低的财务盈亏平衡点，可通过以下途径：降低初始投资；降低成本；适当提高单价。这些途径均会使盈亏平衡点左移，如此，企业的安全边际将提升，风险降低。

三、会计盈亏平衡与财务盈亏平衡的比较与评价

会计盈亏平衡点与财务盈亏平衡点的计算结论是否一致呢？

会计盈亏平衡点与财务盈亏平衡点不相等，追其原因是两者对初始投资的补偿方式不同。对于会计盈亏平衡来说，初始投资按n年平均分摊，每年分摊c/n，企业当年净利润为零时，当年的销售收入弥补当年所有的支出，也弥补了当年应分摊的c/n的初始投资。所有的初始投资就是按此方法在n年中逐期被弥补。然而，财务上的盈亏平衡点投资期内每年销售产生的营业净现金流量当年不弥补任何的初始投资，而是将每年的营业现金净流量折现为投资起点时的现值，累积后一次性弥补全部初始投资。此种方法是基于收付实现制，对于投资起点时的现金支出，用营运期的现金净收入折合至投资起点进行弥补，充分考虑了货币的时间价值。现金净流量折现后的现值少于其原值，所以需要更多的销售收入才能弥补初始投资，因此会计盈亏平衡点与财务盈亏平衡点并不相等，并且财务盈亏平衡点一定大于会计盈亏平衡点。

然而，两种盈亏平衡的计算方法各有优缺点，会计盈亏平衡点计算较为简便，因为产品的单价、固定成本总额和单位变动成本都是固定的已知数，代入数据即可求得结果。但会计盈亏平衡点计算时没有考虑到货币的时间价值，此时的销售额并不能完全弥补初始投资成本，因此严格意义上说，该项目依然是亏损的，而财务盈亏平衡点考虑了货币的时间价值，并且将项目投资期内所有的现金流量都计算在内，因此财务盈亏平衡点对于项目的风险能够进行更准确的评估，从而为投资决策提供更为准确的信息。

参考文献：

[1] 荆新，王化成，刘俊彦.财务管理学[m].北京：中国人民大学出版社，2012（6）.